芯原股份(688521)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
芯原微电子(上海)股份有限公司于2020年上市。公司是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。
根据芯原股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.18亿元，同比大幅下降41.02%。扣非净利润-2.16亿元，较去年同期亏损增大。芯原股份2024年第一季度净利润-2.07亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.17亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括量产业务收入、知识产权授权使用费收入、芯片设计业务收入三项，量产业务收入占比45.83%，知识产权授权使用费收入占比28.03%，芯片设计业务收入占比21.06%。
1、量产业务收入
2023年量产业务收入营收10.71亿元，同比去年的12.07亿元小幅下降了11.22%。2020年-2023年量产业务收入毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的14.52%，大幅增长到了2023年的27.43%。
2022年，该产品名称由“量产业务”变更为“量产业务收入”。
2、知识产权授权使用费收入
2023年知识产权授权使用费收入营收6.55亿元，同比去年的7.85亿元下降了16.56%。2020年-2023年知识产权授权使用费收入毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的95.22%，小幅下降到了2023年的87.42%。
2022年，该产品名称由“知识产权授权使用费”变更为“知识产权授权使用费收入”。
3、芯片设计业务收入
2023年芯片设计业务收入营收4.92亿元，同比去年的5.73亿元小幅下降了14.05%。同期，2023年芯片设计业务收入毛利率为14.36%，同比去年的2.78%大幅增长了近4倍。
2022年，该产品名称由“芯片设计业务”变更为“芯片设计业务收入”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 3.18亿元 | - | - | - |
| 净利润 | -2.07亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 5.39亿元 | 6.44亿元 | 5.81亿元 | 5.73亿元 |
| 净利润 | -7,159.36万元 | 9,381.11万元 | -1.56亿元 | -1.62亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 5.61亿元 | 6.52亿元 | 6.72亿元 | 7.95亿元 |
| 净利润 | 328.37万元 | 1,153.87万元 | 1,795.15万元 | 4,104.04万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 3.32亿元 | 5.41亿元 | 6.48亿元 | 6.18亿元 |
| 净利润 | -6,824.52万元 | 2,260.01万元 | 2,382.87万元 | 3,510.87万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占20%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占28%
净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降41.02%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，芯原股份营业总收入为3.18亿元，去年同期为5.39亿元，同比大幅下降41.02%，净利润为-2.07亿元，去年同期为-7,159.36万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-2.10亿元，去年同期为-6,499.20万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.18亿元 | 5.39亿元 | -41.02% |
| 营业成本 | 1.73亿元 | 3.29亿元 | -47.55% |
| 销售费用 | 3,696.97万元 | 2,350.57万元 | 57.28% |
| 管理费用 | 2,939.95万元 | 3,078.76万元 | -4.51% |
| 财务费用 | 6.02万元 | 715.26万元 | -99.16% |
| 研发费用 | 2.88亿元 | 2.12亿元 | 35.90% |
| 所得税费用 | 181.14万元 | 403.28万元 | -55.08% |
2024年一季度主营业务利润为-2.10亿元，去年同期为-6,499.20万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为45.70%，同比增长了6.76%，不过（1）营业总收入本期为3.18亿元，同比大幅下降41.02%；（2）研发费用本期为2.88亿元，同比大幅增长35.90%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年6月20日，芯原股份近十二个月的滚动营收为23亿元，在芯片定制及IP行业中，芯原股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
芯片定制及IP营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Synopsys 新思科技 | 441 | 13.38 | 163 | 44.03 |
| Cadence 铿腾电子 | 334 | 15.81 | 76 | 14.89 |
| ARM 安谋 | 288 | 14.02 | 57 | 12.99 |
| 世芯 Alchip Technologies | 126 | 70.81 | 16 | 62.95 |
| 创意电子 GUC | 61 | 18.35 | 8.40 | 33.20 |
| Rambus 蓝博士 | 40 | 19.24 | 13 | 114.06 |
| 智原 Faraday Technology | 27 | 11.02 | 2.53 | -3.42 |
| 芯原股份 | 23 | 2.77 | -6.01 | -- |
| PDF Solutions | 13 | 17.35 | 0.29 | -- |
| 灿芯股份 | 11 | 4.51 | 0.61 | 11.86 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
芯原股份属于半导体设计服务与IP授权行业 半导体设计服务行业近三年受AI、5G、物联网及汽车电子驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球市场空间突破800亿美元。未来趋势聚焦先进制程（7nm及以下）、Chiplet异构集成及高能效计算架构，预计2025年AI相关IP需求占比将提升至35%以上
2、市场地位及占有率
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