长盛轴承(300718)2024年中报深度解读:金属塑料聚合物自润滑卷制轴承收入的增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长
浙江长盛滑动轴承股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孙志华”。公司主营业务是自润滑轴承的研发、生产和销售。主要产品有金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、铜基边界润滑卷制轴承、非金属自润滑轴承、工程机械精密部件、铜粉等金属材料。
2024年半年度,公司实现营收5.57亿元,同比小幅增长4.08%。扣非净利润1.10亿元,同比小幅增长3.06%。
金属塑料聚合物自润滑卷制轴承收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为销售商品,占比高达99.48%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售商品 | 5.54亿元 | 99.48% | 35.57% |
| 房屋租赁 | 287.08万元 | 0.52% | 70.51% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 销售商品 | 5.54亿元 | 99.48% | 35.57% |
| 房屋租赁 | 287.08万元 | 0.52% | 70.51% |
2、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承收入的增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收5.57亿元,与去年同期的5.35亿元相比,小幅增长了4.08%,主要是因为金属塑料聚合物自润滑卷制轴承本期营收1.95亿元,去年同期为1.59亿元,同比增长了22.91%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 金属塑料聚合物自润滑卷制轴承 | 1.95亿元 | 1.59亿元 | 22.91% |
| 双金属边界润滑卷制轴承 | 9,496.08万元 | 9,952.90万元 | -4.59% |
| 金属基自润滑轴承 | 8,502.18万元 | 1.04亿元 | -18.41% |
| 其他业务 | 1.82亿元 | 1.73亿元 | - |
| 合计 | 5.57亿元 | 5.35亿元 | 4.08% |
3、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率持续增长
2024年半年度公司毛利率为35.75%,同比去年的36.23%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年半年度金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率呈增长趋势,从2022年半年度的40.07%,增长到2024年半年度的49.33%,2024年半年度双金属边界润滑卷制轴承毛利率为19.05%,同比下降20.79%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.57亿元 | 5.35亿元 | 4.08% |
| 营业成本 | 3.58亿元 | 3.41亿元 | 4.86% |
| 销售费用 | 1,077.74万元 | 1,135.68万元 | -5.10% |
| 管理费用 | 3,447.22万元 | 3,389.18万元 | 1.71% |
| 财务费用 | -682.82万元 | -659.94万元 | -3.47% |
| 研发费用 | 2,534.38万元 | 2,463.96万元 | 2.86% |
| 所得税费用 | 1,969.12万元 | 1,912.43万元 | 2.96% |
2024年半年度主营业务利润为1.30亿元,去年同期为1.26亿元,同比小幅增长3.28%。
虽然毛利率本期为35.75%,同比有所下降了0.48%,不过营业总收入本期为5.57亿元,同比小幅增长4.08%,推动主营业务利润同比小幅增长。
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产11.66%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,长盛轴承用于金融投资的资产为2.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为369.33万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 金融机构理财产品 | 2.05亿元 |
| 其他 | 1,739.48万元 |
| 合计 | 2.22亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | -96万元 |
| 投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 72万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 393.33万元 |
| 合计 | 369.33万元 |
2、金融投资资产逐年递减
企业的金融投资资产持续小幅下滑,由2020年中的5.37亿元小幅下滑至2024年中的2.22亿元,变化率为-58.61%,且企业的金融投资收益持续下滑,由2022年中的1,579.67万元下滑至2024年中的369.33万元,变化率为-76.62%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2020年中 | 5.37亿元 | 1,435.11万元 |
| 2021年中 | 4.73亿元 | 1,277.78万元 |
| 2022年中 | 4.71亿元 | 1,579.67万元 |
| 2023年中 | 3.15亿元 | 1,022.41万元 |
| 2024年中 | 2.22亿元 | 369.33万元 |
在建10号/11号车间
2024半年度,长盛轴承在建工程余额合计6,027.48万元,相较期初的5,524.00万元小幅增长了9.11%。主要在建的重要工程是10号/11号车间。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 10号/11号车间 | 5,443.87万元 | 365.19万元 | - | 99.95% |
10号/11号车间(大额在建项目)
建设目标:该车间的建设旨在提升长盛轴承的生产能力,特别是针对风电齿轮箱用含铅铜合金滑动轴承等高端产品的生产效率与质量控制,以满足市场对于高性能自润滑轴承日益增长的需求。
建设内容:预计10号/11号车间将引进先进的生产设备和技术,包括但不限于自动化生产线、精密加工设备及质量检测系统,同时也会加强环保设施的配置,确保符合国家对制造业环境保护的要求。
预期收益:通过新增产能和提高生产效率,长盛轴承期望能够进一步扩大市场份额,特别是在风电行业中的影响力。此外,随着成本效益的优化,公司也有望实现更高的利润率,从而为股东创造更多价值。然而,具体的财务预测数字并未对外公布。
行业分析
1、行业发展趋势
长盛轴承属于滑动轴承制造行业,专注于自润滑轴承的研发、生产与销售。 近三年,滑动轴承行业受益于新能源汽车、风电及机器人产业的高景气度,市场规模稳步扩张。2022年全球滑动轴承市场规模达1302亿美元,预计2032年将增至2798亿美元,年复合增长率8%。随着“以滑代滚”技术趋势深化及高端制造需求提升,行业正向轻量化、耐高温、长寿命方向迭代,新能源与智能装备领域成为核心增量市场。
2、市场地位及占有率
长盛轴承是国内自润滑轴承龙头企业,产品覆盖全球市场,在工程机械领域占据领先地位,2025年机器人关节轴承领域取得突破性订单,全球市场份额逐步提升,但细分领域市占率数据暂未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长盛轴承(300718) | 自润滑轴承龙头,产品应用于汽车、工程机械及机器人领域 | 2025年机器人关节轴承订单落地,合作宇树科技推进产品迭代 |
| 龙溪股份(600592) | 关节轴承全球领先企业,主营关节轴承及精密零部件 | 2024年工程机械领域营收占比超60%,稳居细分市场首位 |
| 襄阳轴承(000678) | 国内汽车轴承核心供应商,产品覆盖乘用车及商用车 | 2024年汽车轴承出货量突破2000万套,新能源车型配套率提升 |
| 双飞股份(300817) | 自润滑轴承制造商,聚焦汽车及液压设备领域 | 2024年汽车轻量化轴承产品营收同比增长25% |
| 崇德科技(301548) | 动压油膜轴承技术领先,服务能源及工业设备领域 | 2025年风电主轴轴承订单规模达千万级,技术壁垒显著 |
4、经营评分排名
长盛轴承在2024年中报经营评分排名为第278名,在轴承行业中排名为1名。
轴承经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长盛轴承 | 87 | 62 | 86 | 64 | 86 |
| 斯菱股份 | 86 | 85 | 87 | ||
| 崇德科技 | 84 | 80 | 85 |