永达股份(001239)2024年中报深度解读:机舱底座收入的大幅下降导致公司营收的下降,其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司实现营收3.14亿元,同比下降25.91%。扣非净利润2,823.43万元,同比下降23.40%。永达股份2024年半年度净利润3,223.45万元,业绩同比下降20.44%。
机舱底座收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为隧道掘进及其配套设备结构件、风力发电设备结构件、工程机械设备结构件。主要产品包括盾体、机舱底座、其他产品三项,盾体占比43.52%,机舱底座占比10.19%,其他产品占比8.43%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 隧道掘进及其配套设备结构件 | 1.57亿元 | 49.93% | 24.73% |
| 风力发电设备结构件 | 8,077.25万元 | 25.73% | 15.60% |
| 工程机械设备结构件 | 4,992.42万元 | 15.9% | 15.97% |
| 其他产品 | 2,647.21万元 | 8.43% | 12.76% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 盾体 | 1.37亿元 | 43.52% | 25.18% |
| 机舱底座 | 3,197.27万元 | 10.19% | 13.43% |
| 其他产品 | 2,647.21万元 | 8.43% | - |
| 其他风电结构件 | 2,359.54万元 | 7.52% | - |
| 挖掘机 | 2,259.47万元 | 7.2% | - |
| 其他业务 | 7,267.49万元 | 23.14% | - |
2、机舱底座收入的大幅下降导致公司营收的下降
2024年半年度公司营收3.14亿元,与去年同期的4.24亿元相比,下降了25.91%,主要是因为机舱底座本期营收3,197.27万元,去年同期为5,323.45万元,同比大幅下降了39.94%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 盾体 | 1.37亿元 | 1.31亿元 | 4.53% |
| 机舱底座 | 3,197.27万元 | 5,323.45万元 | -39.94% |
| 其他业务 | 1.45亿元 | 2.40亿元 | - |
| 合计 | 3.14亿元 | 4.24亿元 | -25.91% |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为498.92万元,占净利润比重为15.48%,较去年同期增加20.84%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 递延收益转入 | 246.97万元 | 246.97万元 |
| 厂租金补贴 | 226.67万元 | 0.00元 |
| 稳岗补贴 | 11.47万元 | 50.90万元 |
| 招用重点人群扣减增值税优惠 | 10.12万元 | 0.00元 |
| 个税手续费返还 | 3.69万元 | 3.04万元 |
| 合计 | 498.92万元 | 412.89万元 |
金融投资回报率低
金融投资占总资产14.03%,投资主体为债券投资
在2024年半年度报告中,永达股份用于金融投资的资产为2.92亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为316.85万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的券商理财产品 | 2.02亿元 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的银行理财产品 | 9,061.05万元 |
| 合计 | 2.92亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 316.85万元 |
| 合计 | 316.85万元 |
存货周转率下降
2024年半年度,企业存货周转率为0.97,在2023年半年度到2024年半年度永达股份存货周转率从1.31下降到了0.97,存货周转天数从137天增加到了185天。2024年半年度永达股份存货余额合计3.13亿元,占总资产的15.18%,同比去年的3.35亿元小幅下降6.45%。
重大资产负债及变动情况
其他非流动资产增长
2024年半年度,永达股份的其他非流动资产合计1.09亿元,占总资产的5.21%,相较于年初的8,421.05万元增长28.86%。
主要原因是合同资产增加3,530.55万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 合同资产 | 1.09亿元 | 7,320.73万元 |
| 预付工程及设备采购款 | 1,100.32万元 | |
| 合计 | 1.09亿元 | 8,421.05万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
永达股份属于新能源汽车销售及综合服务行业,涵盖整车销售、充换电服务及衍生业务。 近三年,新能源汽车行业加速向电气化、智能化转型,市场渗透率从2022年的25%提升至2024年的45%。政策驱动与消费需求推动行业规模突破万亿,预计未来五年复合增长率超15%,充换电服务、智能网联等细分领域成为新增长极。
2、市场地位及占有率
永达股份是国内高端新能源汽车销售头部企业,代理高合、路特斯等十余个主流品牌,覆盖超80%豪华新能源市场,2025年新能源整车销售规模预计突破百亿,衍生业务营收占比达30%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永达股份(未披露) | 高端新能源车销售及充换电服务 | 2025年新能源车销售规模超百亿 |
| 广汇汽车(600297) | 全国性汽车经销商集团 | 新能源车销量占比提升至25% |
| 国机汽车(600335) | 汽车贸易及工程服务 | 2025年新能源出口业务增长40% |
| 庞大集团(601258) | 综合性汽车经销 | 布局新能源品牌代理,营收占比18% |
4、经营评分排名
永达股份在2024年中报经营评分排名为第2523名,在铸锻件行业中排名为2名。
铸锻件经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 福鞍股份 | 68 | 52 | 62 | 50 | 70 |
| 永达股份 | 66 | 68 | 68 | 69 | 68 |
| 宏德股份 | 66 | 52 | 69 | 52 | 71 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,永达股份近十二个月的滚动营收为8.49亿元,在铸锻件行业中,永达股份的全球营收规模排名为10名,全国排名为7名。
铸锻件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Doosan Heavy 斗山重工 | 834 | 12.89 | 5.72 | -39.19 |
| Bharat Forge 巴拉特锻造 | 123 | 13.07 | 7.63 | -4.54 |
| Japan Steel Works 日本制钢所 | 120 | 5.15 | 8.65 | 8.79 |
| 通裕重工 | 62 | 2.30 | 0.41 | -47.42 |
| 日月股份 | 47 | -0.11 | 6.24 | -2.22 |
| 宝鼎科技 | 29 | 101.61 | 2.48 | 238.81 |
| 新强联 | 29 | 5.95 | 0.65 | -49.72 |
| 恒润股份 | 17 | -9.04 | -1.38 | -- |
| 福鞍股份 | 12 | 9.16 | 0.88 | 5.29 |
| 永达股份 | 8.49 | -5.38 | 0.79 | -3.74 |