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美康生物(300439)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
美康生物科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“邹炳德”。公司的主营业务为医疗器械业，主要产品包括体外诊断试剂和医学诊断服务两项，其中体外诊断试剂占比64.93%，医学诊断服务占比28.99%。
2024年一季度，公司实现营收4.82亿元，同比基本持平。扣非净利润6,474.19万元，同比小幅增长14.37%。美康生物2024年第一季度净利润7,805.21万元，业绩同比小幅增长12.06%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长12.06%
本期净利润为7,805.21万元，去年同期6,965.35万元，同比小幅增长12.06%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期收益811.61万元，去年同期收益1,726.86万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为6,917.10万元，去年同期为6,072.07万元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为168.01万元，去年同期为-293.41万元，扭亏为盈；（3）其他收益本期为665.65万元，去年同期为260.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.82亿元 | 4.91亿元 | -1.91% |
| 营业成本 | 2.78亿元 | 2.97亿元 | -6.49% |
| 销售费用 | 5,471.32万元 | 4,946.78万元 | 10.60% |
| 管理费用 | 3,987.09万元 | 4,072.66万元 | -2.10% |
| 财务费用 | -252.89万元 | 18.51万元 | -1465.93% |
| 研发费用 | 3,829.63万元 | 3,870.14万元 | -1.05% |
| 所得税费用 | 818.47万元 | 682.13万元 | 19.99% |
2024年一季度主营业务利润为6,917.10万元，去年同期为6,072.07万元，同比小幅增长13.92%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 42.26% | 2.82% | 销售费用 | 5,471.32万元 | 10.60% |
| 营业总收入 | 4.82亿元 | -1.91% |
3、非主营业务利润同比小幅增长
美康生物2024年一季度非主营业务利润为1,706.58万元，去年同期为1,575.42万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,917.10万元 | 88.62% | 6,072.07万元 | 13.92% |
| 其他 | 1,971.58万元 | 25.26% | 1,686.11万元 | 16.93% |
| 净利润 | 7,805.21万元 | 100.00% | 6,965.35万元 | 12.06% |
4、净现金流同比大幅下降4.39倍
2024年一季度，美康生物净现金流为-1.50亿元，去年同期为-2,772.94万元，较去年同期大幅下降4.39倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）投资支付的现金本期为7,000.00万元，同比大幅下降57.63%；（2）偿还债务支付的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降58.33%。
但是（1）收回投资收到的现金本期为600.00万元，同比大幅下降96.25%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.76亿元，同比下降18.50%。
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