阿特斯(688472)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
阿特斯阳光电力集团股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“XiaohuaQu(瞿晓铧)”。公司的主营业务是晶硅光伏组件的研发、生产和销售,致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品;公司的主要产品是光伏组件业务、光伏应用解决方案业务及电站开发及运营业务。
根据阿特斯2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收95.97亿元,同比下降18.88%。扣非净利润6.38亿元,同比下降18.48%。阿特斯2024年第一季度净利润5.55亿元,业绩同比大幅下降39.60%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.42亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光伏行业,其中光伏组件产品收入为第一大收入来源,占比82.49%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光伏组件产品收入 | 423.25亿元 | 82.49% | 16.00% |
| 光伏系统产品收入 | 51.62亿元 | 10.06% | 1.79% |
| 光伏储能系统产品 | 18.70亿元 | 3.64% | 17.15% |
| 建造合同收入 | 10.58亿元 | 2.06% | 18.45% |
| 收入 | - | 0.0% | - |
| 其他业务 | 8.94亿元 | 1.75% | - |
主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降39.60%
本期净利润为5.55亿元,去年同期9.19亿元,同比大幅下降39.60%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然营业外利润本期为1.26亿元,去年同期为-96.31万元,扭亏为盈;
但是(1)主营业务利润本期为7.50亿元,去年同期为9.66亿元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失2.28亿元,去年同期损失3,586.79万元,同比大幅增长;(3)公允价值变动收益本期为-2,922.00万元,去年同期为5,952.34万元,由盈转亏;(4)投资收益本期为-3,107.87万元,去年同期为5,590.22万元,由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降22.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 95.97亿元 | 118.31亿元 | -18.88% |
| 营业成本 | 78.94亿元 | 99.48亿元 | -20.66% |
| 销售费用 | 3.11亿元 | 2.45亿元 | 26.77% |
| 管理费用 | 3.46亿元 | 3.20亿元 | 8.31% |
| 财务费用 | 2,284.73万元 | 1.92亿元 | -88.11% |
| 研发费用 | 2.41亿元 | 1.18亿元 | 104.87% |
| 所得税费用 | 1.12亿元 | 1.89亿元 | -40.74% |
2024年一季度主营业务利润为7.50亿元,去年同期为9.66亿元,同比下降22.34%。
虽然毛利率本期为17.75%,同比小幅增长了1.84%,不过营业总收入本期为95.97亿元,同比下降18.88%,导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年6月20日,阿特斯近十二个月的滚动营收为462亿元,在光伏组件行业中,阿特斯的全球营收规模排名为6名,全国排名为6名。
光伏组件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 晶科能源 | 925 | 31.60 | 0.99 | -55.75 |
| 通威股份 | 920 | 13.16 | -70.39 | -- |
| 隆基绿能 | 826 | 0.68 | -86.18 | -- |
| 天合光能 | 803 | 21.75 | -34.43 | -- |
| 正泰电器 | 645 | 18.41 | 39 | 4.44 |
| 阿特斯 | 462 | 18.12 | 22 | 300.50 |
| Canadian Solar 阿特斯太阳能 | 431 | 4.33 | 2.59 | -27.66 |
| First Solar 第一太阳能 | 302 | 12.89 | 93 | 40.22 |
| 东方日升 | 202 | 2.43 | -34.36 | -- |
| 横店东磁 | 186 | 13.76 | 18 | 17.70 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
阿特斯属于光伏设备及组件制造行业。 全球光伏行业近三年呈现高速增长态势,2022-2024年复合增长率超20%,2024年全球新增装机量突破500GW。未来五年,受益于能源转型及AI数据中心电力需求增长,行业年增速预计维持15%以上,2030年市场规模有望达万亿美元。技术迭代加速,N型电池及钙钛矿技术逐步商业化,储能配套需求成为新增长极。
2、市场地位及占有率
阿特斯为全球光伏组件出货量前五厂商,2024年市占率约8%,海外高端市场占比超30%。其储能业务快速崛起,2024年大型储能系统出货量跻身全球前三,占公司营收比重提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 阿特斯(688472) | 全球领先的光伏组件与储能系统制造商 | 2024年储能出货量达4.4GWh 北美市场组件出货占比超30% |
| 隆基绿能(601012) | 全球最大单晶硅片及组件供应商 | 2024年组件出货市占率约15% BC电池产能规划超100GW |
| 天合光能(688599) | 光伏组件与系统解决方案提供商 | 2024年N型TOPCon组件量产效率突破25.8% 欧洲市场占比达28% |
| 晶科能源(688223) | 光伏电池与组件垂直一体化企业 | 2024年组件出货量全球第一 Tiger Neo系列市占率提升至12% |
| 晶澳科技(002459) | 光伏硅片电池组件全产业链企业 | 2024年海外生产基地扩产至10GW DeepBlue 4.0 Pro产品营收占比超40% |