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金达威(002626)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
厦门金达威集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“江斌”。公司的主营业务为营养和保健品，主要产品包括营养保健食品和辅酶Q10系列两项，其中营养保健食品占比61.07%，辅酶Q10系列占比23.65%。
2024年一季度，公司实现营收7.43亿元，同比小幅下降5.99%。扣非净利润6,971.57万元，同比下降15.35%。金达威2024年第一季度净利润7,088.25万元，业绩同比下降15.25%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降15.25%
本期净利润为7,088.25万元，去年同期8,363.49万元，同比下降15.25%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,056.72万元，去年同期支出2,455.67万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为9,378.89万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-25.94万元，去年同期为248.42万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比小幅下降11.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.43亿元 | 7.90亿元 | -5.99% |
| 营业成本 | 4.55亿元 | 4.97亿元 | -8.44% |
| 销售费用 | 7,102.02万元 | 6,321.88万元 | 12.34% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 9,415.73万元 | 7.18% |
| 财务费用 | 185.38万元 | 1,172.48万元 | -84.19% |
| 研发费用 | 1,608.39万元 | 1,453.91万元 | 10.63% |
| 所得税费用 | 2,056.72万元 | 2,455.67万元 | -16.25% |
2024年一季度主营业务利润为9,378.89万元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降11.08%。
虽然毛利率本期为38.74%，同比小幅增长了1.65%，不过营业总收入本期为7.43亿元，同比小幅下降5.99%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金达威属于营养保健食品行业，核心业务涵盖维生素、辅酶Q10、NMN及合成生物技术相关产品。 营养保健食品行业近三年受益于健康消费升级，市场规模年复合增长率超12%，2024年突破4500亿元。合成生物技术推动功能性成分高效生产，个性化营养、抗衰老等细分领域增速显著，预计2025年后行业将向绿色制造和精准营养方向迭代，市场空间有望突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
金达威是全球辅酶Q10核心供应商，占据约60%的全球产能，维生素A市场份额国内前三；其NMN原料供应规模达千万级，合成生物技术产业化项目已实现部分产品商业化，但在终端品牌市场占有率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金达威（002626） | 主营营养原料及终端产品，涵盖辅酶Q10、维生素、NMN等 | 辅酶Q10全球产能占比60%，维生素A国内市占率超20%（2024年数据） |
| 汤臣倍健（300146） | 国内膳食营养补充剂龙头，覆盖蛋白粉、维生素等多个品类 | 2024年市占率约30%，线上渠道营收占比达45%（2024年报） |
| 华熙生物（688363） | 以透明质酸为核心，拓展胶原蛋白、合成生物技术应用 | 2025年透明质酸原料全球市占率43%，医疗终端业务营收占比40% |
| 百合股份（603102） | 专注营养保健食品ODM/OEM，客户涵盖国内外品牌 | 2024年ODM业务营收占比超60%，益生菌类产品年产能超10亿片 |
| 仙乐健康（300791） | 营养保健食品合同生产商，核心产品为软胶囊、营养饮品 | 软胶囊市占率国内第一（25%），2024年功能饮品营收同比增长32% |
4、经营评分排名
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