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上港集团(600018)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
上海国际港务(集团)股份有限公司于2006年上市。公司主要从事集装箱板块、港口物流板块、其他。
2024年一季度，公司实现营收89.51亿元，同比增长17.03%。扣非净利润32.91亿元，同比基本持平。上港集团2024年第一季度净利润39.79亿元，业绩同比小幅增长6.41%。本期经营活动产生的现金流净额为21.77亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.41%
本期净利润为39.79亿元，去年同期37.40亿元，同比小幅增长6.41%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为16.57亿元，去年同期为20.12亿元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为24.92亿元，去年同期为20.31亿元，同比增长；（2）资产处置收益本期为4.06亿元，去年同期为-165.32万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比增长22.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 89.51亿元 | 76.49亿元 | 17.03% |
| 营业成本 | 53.68亿元 | 44.67亿元 | 20.17% |
| 销售费用 | 1,248.28万元 | 3,467.39万元 | -64.00% |
| 管理费用 | 7.00亿元 | 6.37亿元 | 9.89% |
| 财务费用 | 1.60亿元 | 2.73亿元 | -41.38% |
| 研发费用 | 1,497.41万元 | 4,559.21万元 | -67.16% |
| 所得税费用 | 7.45亿元 | 5.76亿元 | 29.48% |
2024年一季度主营业务利润为24.92亿元，去年同期为20.31亿元，同比增长22.66%。
虽然毛利率本期为40.03%，同比小幅下降了1.57%，不过营业总收入本期为89.51亿元，同比增长17.03%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比基本持平
上港集团2024年一季度非主营业务利润为22.33亿元，去年同期为22.84亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 24.92亿元 | 62.61% | 20.31亿元 | 22.66% |
| 投资收益 | 16.57亿元 | 41.63% | 20.12亿元 | -17.66% |
| 其他 | 5.80亿元 | 14.56% | 2.73亿元 | 112.04% |
| 净利润 | 39.79亿元 | 100.00% | 37.40亿元 | 6.41% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
上港集团属于港口航运行业，主要从事集装箱和散杂货装卸、国际航运物流及相关配套服务。 近三年港口航运行业受国际贸易波动影响呈现阶段性增长，2023年全球集装箱吞吐量增速放缓至2.1%，但智慧化转型加速，自动化码头渗透率提升至18%。未来行业将聚焦绿色能源应用（如LNG船舶加注）和数字孪生技术，预计2030年智慧港口市场规模将突破800亿元，年复合增长率超9%
2、市场地位及占有率
上港集团连续十四年保持集装箱吞吐量全球首位，2024年上海港集装箱吞吐量占全国总量约28%，长三角区域市场占有率超45%，稳居国内港口综合服务竞争力榜首
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上港集团（600018） | 全球最大集装箱港口运营商，业务涵盖航运物流、港口建设及自贸区服务 | 2024年长三角港口群集装箱中转业务占比达62% |
| 宁波港（601018） | 全球货物吞吐量第一大港，核心经营集装箱、原油等货物装卸 | 2025年梅山港区自动化码头产能提升至1000万标箱/年 |
| 青岛港（601298） | 东北亚核心枢纽港，拥有全球领先的自动化集装箱码头 | 2024年原油吞吐量占山东港口集团总量的53% |
| 招商港口（001872） | 综合性港口投资运营商，全球布局26个国家50个港口 | 2025年斯里兰卡汉班托塔港集装箱处理量同比增27% |
| 天津港（600717） | 京津冀海上门户，重点发展滚装汽车、冷链物流等特色业务 | 2024年环渤海区域汽车进出口份额占比38% |
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