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三峡旅游(002627)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
湖北三峡旅游集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事乘用车4S服务、商贸物流、旅行社业务。
2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比大幅下降72.04%。扣非净利润705.54万元，同比大幅下降59.41%。三峡旅游2024年第一季度净利润989.91万元，业绩同比大幅下降50.49%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降50.49%
本期净利润为989.91万元，去年同期1,999.39万元，同比大幅下降50.49%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出280.86万元，去年同期支出773.42万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-50.04万元，去年同期为1,613.76万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 4.67亿元 | -72.04% |
| 营业成本 | 1.04亿元 | 4.30亿元 | -75.75% |
| 销售费用 | 118.06万元 | 1,081.63万元 | -89.09% |
| 管理费用 | 2,542.76万元 | 2,791.69万元 | -8.92% |
| 财务费用 | -326.17万元 | -2,159.86万元 | 84.90% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 280.86万元 | 773.42万元 | -63.69% |
2024年一季度主营业务利润为-50.04万元，去年同期为1,613.76万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为20.25%，同比大幅增长了12.18%，不过营业总收入本期为1.31亿元，同比大幅下降72.04%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比小幅增长
三峡旅游2024年一季度非主营业务利润为1,320.82万元，去年同期为1,159.04万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -50.04万元 | -5.06% | 1,613.76万元 | -103.10% |
| 投资收益 | 186.71万元 | 18.86% | -31.78万元 | 687.57% |
| 其他收益 | 1,040.75万元 | 105.14% | 1,005.18万元 | 3.54% |
| 其他 | 98.20万元 | 9.92% | 200.57万元 | -51.04% |
| 净利润 | 989.91万元 | 100.00% | 1,999.39万元 | -50.49% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
三峡旅游属于旅游综合服务行业，涵盖交通客运、景区运营及文旅融合业务。 近三年，旅游业受疫情冲击后逐步复苏，2023年国内旅游收入恢复至疫情前80%，短途游、生态文旅需求上升。未来行业将加速整合，数字化服务与沉浸式体验成核心增长点，预计2025年市场规模突破7万亿元，年均复合增长率超12%。
2、市场地位及占有率
三峡旅游在长江流域文旅交通领域占据主导地位，2024年区域客运市场份额约35%，其“两坝一峡”核心产品年接待量超200万人次，区域文旅项目营收贡献率超50%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三峡旅游（002627） | 长江三峡区域综合旅游服务商，涵盖客运、游船及景区运营 | 2024年区域游船市占率42%，文旅项目营收占比53% |
| 中青旅（600138） | 全国性旅游综合服务企业，覆盖旅行社、酒店及会展业务 | 2024年国内景区管理规模排名前三，文旅投资占比32% |
| 黄山旅游（600054） | 黄山景区运营及周边旅游服务提供商 | 2024年景区门票收入占比65%，索道业务市占率超80% |
| 峨眉山A（000888） | 峨眉山景区运营及佛教文化旅游开发企业 | 2024年门票收入占营收58%，区域酒店入住率75% |
| 丽江股份（002033） | 丽江古城及周边文旅资源开发运营商 | 2024年古城商业租赁收入占比41%，演艺项目营收增长27% |
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