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四会富仕(300852)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
四会富仕电子科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“刘天明”。公司的主营业务为印制电路板。
2024年一季度，公司实现营收3.22亿元，同比基本持平。扣非净利润4,197.80万元，同比基本持平。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.22亿元 | 3.15亿元 | 2.17% |
| 营业成本 | 2.36亿元 | 2.24亿元 | 5.58% |
| 销售费用 | 743.83万元 | 661.53万元 | 12.44% |
| 管理费用 | 832.85万元 | 1,185.13万元 | -29.73% |
| 财务费用 | 373.10万元 | 503.48万元 | -25.90% |
| 研发费用 | 1,342.17万元 | 1,310.32万元 | 2.43% |
| 所得税费用 | 796.67万元 | 856.28万元 | -6.96% |
2024年一季度主营业务利润为5,088.01万元，去年同期为5,287.00万元，同比小幅下降3.76%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 26.64% | -2.36% | 管理费用 | 832.85万元 | -29.73% |
| 营业总收入 | 3.22亿元 | 2.17% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
四会富仕属于印制电路板（PCB）制造业。 PCB行业近三年因5G通信、汽车电子及消费电子需求增长推动市场规模持续扩大，2023年全球市场规模约800亿美元，年复合增长率超5%。未来高频高速板、新能源车用PCB及高密度互联板将成为核心增长点，智能化与绿色制造技术加速渗透，预计2025年后市场空间突破900亿美元。
2、市场地位及占有率
四会富仕专注于工控及汽车电子领域的中高端PCB产品，国内市场份额约2%，位列行业前十，其高精度多层板技术在小批量定制市场具备差异化优势，核心客户包括日系汽车电子龙头及工业设备厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四会富仕（300852） | 专注工控及汽车电子领域的中高端PCB制造 | 2025年汽车电子领域PCB供货规模达千万级，日系客户订单占比超40% |
| 沪电股份（002463） | 汽车和通讯用PCB头部供应商 | 2025年汽车PCB营收占比超35%，高阶通讯板市占率居国内前三 |
| 深南电路（002916） | 覆盖通信、封装基板的全产业链企业 | 2024年封装基板市占率约15%，服务器PCB营收同比增长25% |
| 生益电子（688183） | 高端服务器及消费电子PCB制造商 | 2025年服务器PCB出货量同比增长20%，AI服务器配套板通过国际大厂认证 |
| 景旺电子（603228） | 汽车电子及消费电子PCB综合供应商 | 2025年新能源车用PCB供货规模突破千万级，国内车载PCB市场份额提升至8% |
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