百傲化学(603360)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
大连百傲化学股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“刘宪武”。公司主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂的生产、研发和销售，主要产品为异噻唑啉酮杀菌剂原药剂及复配产品、化工中间体邻氯苯腈。
根据百傲化学2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.38亿元，同比大幅增长31.18%。扣非净利润9,392.12万元，同比大幅增长30.80%。百傲化学2024年第一季度净利润9,831.30万元，业绩同比大幅增长35.32%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,371.70万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，其中工业杀菌剂为第一大收入来源。
1、工业杀菌剂
2023年工业杀菌剂营收10.54亿元，同比去年的12.50亿元下降了15.62%。同期，2023年工业杀菌剂毛利率为52.58%，同比去年的55.69%小幅下降了5.58%。
2017年，该产品名称由“CIT/MIT、DCOIT、MIT、OIT、BIT”，整合为“工业杀菌剂”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长35.32%
本期净利润为9,831.30万元，去年同期7,265.51万元，同比大幅增长35.32%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.12亿元，去年同期为8,328.79万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长34.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.38亿元 | 2.58亿元 | 31.18% |
| 营业成本 | 1.83亿元 | 1.26亿元 | 45.51% |
| 销售费用 | 310.93万元 | 278.01万元 | 11.84% |
| 管理费用 | 2,806.71万元 | 2,979.52万元 | -5.80% |
| 财务费用 | -286.49万元 | 454.14万元 | -163.08% |
| 研发费用 | 1,034.49万元 | 786.75万元 | 31.49% |
| 所得税费用 | 1,416.54万元 | 1,083.31万元 | 30.76% |
2024年一季度主营业务利润为1.12亿元，去年同期为8,328.79万元，同比大幅增长34.73%。
虽然毛利率本期为45.91%，同比小幅下降了5.33%，不过营业总收入本期为3.38亿元，同比大幅增长31.18%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，百傲化学近十二个月的滚动营收为13亿元，在精细化工行业中，百傲化学的全国排名为9名，全球排名为15名。
精细化工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Ecolab 艺康化工 | 1132 | 7.33 | 152 | 23.19 |
| Denka 日本电化 | 198 | 1.32 | -6.09 | -- |
| Croda | 158 | -4.84 | 15 | -20.94 |
| Quaker Chemical 奎克化学 | 132 | 1.46 | 8.39 | -1.31 |
| 百川股份 | 56 | 11.38 | 1.09 | -21.92 |
| Hansol Chemical 韩松化学 | 41 | 0.33 | 6.45 | -6.13 |
| 正丹股份 | 35 | 25.53 | 12 | 124.99 |
| 武汉有机 | 33 | 5.59 | 1.23 | -26.44 |
| 瑞丰新材 | 32 | 42.94 | 7.22 | 53.17 |
| 新化股份 | 30 | 5.10 | 2.27 | 4.86 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 百傲化学 | 13 | 9.24 | 3.45 | 11.29 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
百傲化学属于精细化工行业中的工业杀菌剂细分领域。 近三年，精细化工行业在环保政策趋严及产业升级驱动下，工业杀菌剂等高端产品需求稳步增长，全球市场规模年复合增速约5%。未来行业将聚焦绿色工艺研发及新兴市场拓展，预计2025年国内工业杀菌剂市场规模超150亿元，高端产品占比提升至40%以上，海外市场渗透率持续扩大。
2、市场地位及占有率
百傲化学是国内工业杀菌剂龙头企业，核心产品异噻唑啉酮类杀菌剂国内市场占有率约30%，位列前三，出口业务占比超25%，技术壁垒及规模化生产能力构筑竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 百傲化学（603360） | 工业杀菌剂研发生产龙头 | 2024年异噻唑啉酮类杀菌剂市占率30%，出口收入占比25% |
| 扬农化工（600486） | 农药及精细化学品综合供应商 | 2024年杀菌剂业务营收占比18%，产能规模居行业前五 |
| 新安股份（600596） | 有机硅及农化产品制造商 | 2025年拟投资8亿元扩建杀菌剂产线，目标市占率提升至15% |
| 利尔化学（002258） | 农药原药及中间体供应商 | 2024年杀菌剂营收同比增长22%，细分品类供货规模突破5亿元 |
| 长青股份（002391） | 仿生农药及制剂生产企业 | 2024年杀菌剂业务营收占比12%，与先正达等跨国企业建立稳定供货关系 |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润9,831.30万元，较上期大幅增长。
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