睿昂基因(688217)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
上海睿昂基因科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“熊慧”。公司的主营业务是体外诊断产品的研发、生产、销售及科研服务；公司的主要产品是分子诊断试剂。
根据睿昂基因2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,418.82万元，同比小幅增长12.84%。扣非净利润-61.46万元，由盈转亏。睿昂基因2024年第一季度净利润-143.74万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,151.89万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断产品，其中自产试剂为第一大收入来源，占比81.49%。
1、自产试剂
2023年自产试剂营收2.10亿元，同比去年的1.82亿元增长了15.46%。2021年-2023年自产试剂毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的89.83%，小幅下降到了2023年的86.54%。
2、检测服务
2023年检测服务营收2,349.11万元，同比去年的2.21亿元大幅下降了89.36%。同期，2023年检测服务毛利率为-26.35%，同比去年的41.2%大幅下降了163.96%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加12.84%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，睿昂基因营业总收入为6,418.82万元，去年同期为5,688.44万元，同比小幅增长12.84%，净利润为-143.74万元，去年同期为-530.00万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失285.13万元，去年同期收益35.64万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-38.01万元，去年同期为-383.92万元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为26.95万元，去年同期为-202.04万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,418.82万元 | 5,688.44万元 | 12.84% |
| 营业成本 | 1,434.79万元 | 1,949.26万元 | -26.39% |
| 销售费用 | 2,088.00万元 | 1,587.61万元 | 31.52% |
| 管理费用 | 1,309.62万元 | 1,016.15万元 | 28.88% |
| 财务费用 | -72.23万元 | 29.29万元 | -346.59% |
| 研发费用 | 1,639.82万元 | 1,443.61万元 | 13.59% |
| 所得税费用 | -50.69万元 | 59.85万元 | -184.70% |
2024年一季度主营业务利润为-38.01万元，去年同期为-383.92万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,418.82万元 | 12.84% | 管理费用 | 1,309.62万元 | 28.88% |
| 毛利率 | 77.65% | 11.92% | 销售费用 | 2,088.00万元 | 31.52% |
3、非主营业务利润亏损增大
睿昂基因2024年一季度非主营业务利润为-156.42万元，去年同期为-86.23万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -38.01万元 | 26.44% | -383.92万元 | 90.10% |
| 投资收益 | 40.91万元 | -28.46% | 61.80万元 | -33.80% |
| 公允价值变动收益 | -25.52万元 | 17.76% | -18.35万元 | -39.09% |
| 营业外收入 | 33.07万元 | -23.01% | 1.79万元 | 1748.78% |
| 其他收益 | 78.12万元 | -54.35% | 31.27万元 | 149.81% |
| 信用减值损失 | -285.13万元 | 198.37% | 35.64万元 | -900.06% |
| 其他 | 14.35万元 | -9.99% | 209.27万元 | -93.14% |
| 净利润 | -143.74万元 | 100.00% | -530.00万元 | 72.88% |
全国排名
截止到2025年6月20日，睿昂基因近十二个月的滚动营收为2.42亿元，在基因检测行业中，睿昂基因的全国排名为6名，全球排名为20名。
基因检测营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Exact Sciences 精密科学 | 198 | 16.01 | -73.97 | -- |
| Natera | 122 | 39.47 | -13.69 | -- |
| Myriad Genetics 万基遗传 | 60 | 6.64 | -9.15 | -- |
| Guardant Health | 53 | 25.52 | -31.37 | -- |
| 华大基因 | 39 | -17.01 | -9.03 | -- |
| Veracyte | 32 | 26.63 | 1.74 | -- |
| GeneDx | 22 | 12.91 | -3.76 | -- |
| 诺禾致源 | 21 | 4.20 | 1.97 | -4.37 |
| Fulgent Genetics | 20 | -34.15 | -3.07 | -- |
| 23andMe | 16 | -3.43 | -47.93 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 睿昂基因 | 2.42 | -5.92 | -0.16 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
睿昂基因属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 体外诊断行业近三年在智能化技术推动下加速发展，国产替代率分化显著：生化诊断国产化率超70%，免疫诊断化学发光试剂国产化率不足20%。2024年全球IVD市场规模预计突破1000亿美元，中国增速领先，年均复合增长率超12%，未来聚焦分子诊断、POCT等高潜力领域，技术迭代与进口替代双重驱动下行业空间持续扩张。
2、市场地位及占有率
睿昂基因聚焦肿瘤及血液病分子诊断，技术覆盖PCR、基因测序等主流平台，在白血病伴随诊断领域具先发优势，2024年血液肿瘤基因检测市场份额约8%-10%，位列国内第二梯队，但整体IVD领域市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
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