均瑶健康(605388)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长
湖北均瑶大健康饮品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王均金”。公司的主营业务是常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。
根据均瑶健康2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.96亿元，同比小幅下降11.10%。扣非净利润2,379.41万元，同比增长28.20%。
营业收入情况
2023年公司主要从事供应链行业、饮料行业、食品行业，主要产品包括商品供应链和乳酸菌饮品两项，其中商品供应链占比49.50%，乳酸菌饮品占比35.50%。
1、乳酸菌饮品
2020年-2023年乳酸菌饮品营收呈下降趋势，从2020年的7.70亿元，下降到2023年的5.80亿元。2020年-2023年乳酸菌饮品毛利率呈下降趋势，从2020年的48.43%，下降到了2023年的36.82%。
2、益生菌食品
2021年-2023年益生菌食品营收呈大幅增长趋势，从2021年的3,543.42万元，大幅增长到2023年的1.55亿元。2023年益生菌食品毛利率为49.33%，同比去年的50.03%基本持平。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.96亿元 | 4.45亿元 | -11.10% |
| 营业成本 | 2.79亿元 | 3.45亿元 | -19.08% |
| 销售费用 | 4,289.61万元 | 4,478.62万元 | -4.22% |
| 管理费用 | 3,335.75万元 | 2,548.72万元 | 30.88% |
| 财务费用 | -127.58万元 | -187.65万元 | 32.02% |
| 研发费用 | 732.89万元 | 387.64万元 | 89.06% |
| 所得税费用 | 882.75万元 | 838.87万元 | 5.23% |
2024年一季度主营业务利润为3,205.99万元，去年同期为2,613.64万元，同比增长22.66%。
虽然营业总收入本期为3.96亿元，同比小幅下降11.10%，不过毛利率本期为29.50%，同比大幅增长了6.95%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
均瑶健康属于健康饮品及益生菌食品制造行业。 健康饮品及益生菌行业近三年保持年均15%以上增速，2024年市场规模预计突破800亿元，其中功能性饮品和益生菌细分领域增速超20%。政策推动大健康产业升级，消费需求向功能化、天然化倾斜，行业集中度逐步提升，头部企业通过研发创新和渠道整合扩大优势，预计未来五年复合增长率达12%，2025年市场规模有望突破千亿元。
2、市场地位及占有率
均瑶健康在益生菌饮品细分领域市占率约8%，位列行业前五，其低温乳酸菌饮品市场份额约15%，核心产品“味动力”系列年营收占比超60%，但在常温益生菌赛道面临伊利、蒙牛等巨头的挤压，整体行业地位处于区域性龙头向全国性品牌过渡阶段。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 均瑶健康（605388） | 专注于益生菌及乳酸菌饮品研发生产 | 2024年益生菌饮品营收占比62%，低温产品市占率15%排名第三 |
| 伊利股份（600887） | 乳制品行业龙头，覆盖全品类健康乳品 | 2024年常温酸奶市占率35.2%稳居第一，益生菌产品线营收同比增长24% |
| 光明乳业（600597） | 深耕低温乳制品及功能性乳品开发 | 2024年低温酸奶市占率22.3%位列第二，健能系列益生菌产品营收占比18% |
| 汤臣倍健（300146） | 膳食营养补充剂龙头企业，布局益生菌领域 | 2025年益生菌补充剂市场份额12%，Life-Space品牌营收同比增长31% |
| 科拓生物（300858） | 益生菌原料及终端产品一体化供应商 | 2024年益生菌原料市场份额11.5%，与蒙牛等企业建立战略合作 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润2,569.11万元。
公司主营利润近3年一季度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年一季度主营利润3,205.99万元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
