东风科技(600081)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
东风电子科技股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“东风汽车有限公司”。公司的主营业务为汽车零部件生产及销售，其中汽车制动系、供油系、压铸件、内饰件、电气产品、新能源产品及其他产品为第一大收入来源，占比74.17%。
2024年一季度，公司实现营收15.73亿元，同比小幅增长5.01%。扣非净利润200.46万元，同比大幅下降72.69%。东风科技2024年第一季度净利润4,435.95万元，业绩同比大幅增长32.20%。本期经营活动产生的现金流净额为6,994.54万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.20%
本期净利润为4,435.95万元，去年同期3,355.46万元，同比大幅增长32.20%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,016.84万元，去年同期为2,307.04万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为2,267.92万元，去年同期为627.32万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,960.03万元，去年同期为1,608.85万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降55.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.73亿元 | 14.98亿元 | 5.01% |
| 营业成本 | 13.84亿元 | 13.11亿元 | 5.54% |
| 销售费用 | 2,346.54万元 | 2,363.62万元 | -0.72% |
| 管理费用 | 7,427.85万元 | 6,766.76万元 | 9.77% |
| 财务费用 | -739.44万元 | 100.33万元 | -837.01% |
| 研发费用 | 7,999.10万元 | 6,333.98万元 | 26.29% |
| 所得税费用 | 1,348.86万元 | 899.44万元 | 49.97% |
2024年一季度主营业务利润为1,016.84万元，去年同期为2,307.04万元，同比大幅下降55.92%。
虽然营业总收入本期为15.73亿元，同比小幅增长5.01%，不过毛利率本期为12.04%，同比小幅下降了0.44%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
东风科技2024年一季度非主营业务利润为4,767.96万元，去年同期为1,947.86万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,016.84万元 | 22.92% | 2,307.04万元 | -55.92% |
| 投资收益 | 2,960.03万元 | 66.73% | 1,608.85万元 | 83.98% |
| 其他收益 | 2,267.92万元 | 51.13% | 627.32万元 | 261.52% |
| 其他 | -387.44万元 | -8.73% | -289.33万元 | -33.91% |
| 净利润 | 4,435.95万元 | 100.00% | 3,355.46万元 | 32.20% |
行业分析
1、行业发展趋势
东风科技属于汽车零部件制造业，专注于新能源汽车核心零部件的研发与生产 2022-2024年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升驱动，年均复合增长率达18%，2024年市场规模突破4.8万亿元。智能化（L2+自动驾驶渗透率超45%）、轻量化（铝合金部件需求年增25%）和电驱系统集成化成为核心趋势，预计2025年新能源三电系统市场空间将达1.2万亿
2、市场地位及占有率
东风科技在新能源电驱系统领域位列国内供应商TOP5，2024年电控模块配套量突破80万套，占自主品牌市场份额约7%，其中电子制动系统在商用车市场占有率超15%
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