丰山集团(603810)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
江苏丰山集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“殷凤山”。公司主要从事高效、低毒、低残留、环境友好型农药原药、制剂及农药中间体的研发、生产和销售。主要产品为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、中间体等。
根据丰山集团2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.63亿元，同比大幅下降33.56%。扣非净利润-1,248.20万元，由盈转亏。丰山集团2024年第一季度净利润-1,164.94万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为化工行业，占比高达99.69%，主要产品包括除草剂和杀虫剂两项，其中除草剂占比63.51%，杀虫剂占比24.14%。
1、除草剂
2023年除草剂营收7.60亿元，同比去年的11.14亿元大幅下降了31.82%。2020年-2023年除草剂毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.83%，大幅下降到了2023年的7.6%。
2、杀虫剂
2023年杀虫剂营收2.89亿元，同比去年的3.72亿元下降了22.4%。2019年-2023年杀虫剂毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的25.87%，大幅下降到了2023年的7.41%。
3、杀菌剂
2021年-2023年杀菌剂营收呈大幅下降趋势，从2021年的9,399.77万元，大幅下降到2023年的5,412.92万元。2023年杀菌剂毛利率为15.51%，同比去年的17.77%小幅下降了12.72%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降33.56%，净利润由盈转亏
2024年一季度，丰山集团营业总收入为2.63亿元，去年同期为3.96亿元，同比大幅下降33.56%，净利润为-1,164.94万元，去年同期为1,010.64万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益493.12万元，去年同期支出642.51万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,048.85万元，去年同期为1,002.95万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失233.54万元，去年同期收益514.30万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.63亿元 | 3.96亿元 | -33.56% |
| 营业成本 | 2.44亿元 | 3.42亿元 | -28.72% |
| 销售费用 | 780.83万元 | 1,283.29万元 | -39.16% |
| 管理费用 | 1,157.15万元 | 1,513.62万元 | -23.55% |
| 财务费用 | -56.34万元 | 480.25万元 | -111.73% |
| 研发费用 | 925.32万元 | 846.90万元 | 9.26% |
| 所得税费用 | -493.12万元 | 642.51万元 | -176.75% |
2024年一季度主营业务利润为-1,048.85万元，去年同期为1,002.95万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.63亿元，同比大幅下降33.56%；（2）毛利率本期为7.27%，同比大幅下降了6.28%。
3、非主营业务利润由盈转亏
丰山集团2024年一季度非主营业务利润为-609.21万元，去年同期为650.20万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,048.85万元 | 90.04% | 1,002.95万元 | -204.58% |
| 资产减值损失 | -233.54万元 | 20.05% | 514.30万元 | -145.41% |
| 其他收益 | 173.48万元 | -14.89% | 271.50万元 | -36.10% |
| 信用减值损失 | -589.41万元 | 50.60% | -541.02万元 | -8.94% |
| 其他 | 104.67万元 | -8.99% | 426.11万元 | -75.44% |
| 净利润 | -1,164.94万元 | 100.00% | 1,010.64万元 | -215.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
丰山集团属于有色金属行业中的铜矿采选与冶炼板块。 近三年全球铜矿行业受新能源及电子产业需求驱动保持稳定增长，2023年全球精炼铜消费量达2650万吨，年均增速3.8%。中国市场占全球消费量55%以上，未来三年预计复合增长率4.2%，2025年市场规模或突破2000亿美元。行业向绿色冶金技术升级和资源循环利用方向转型，铜价受清洁能源基建拉动维持高位震荡。
2、市场地位及占有率
丰山集团在国内铜矿采选领域处于区域龙头企业地位，2024年铜精矿产量约3.2万吨，占国内总产量1.8%，位列行业第十。其冶炼业务聚焦阳极铜加工，区域市场份额约5%，在江苏及周边省份具备供应链优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丰山集团（603810） | 铜矿采选与冶炼一体化企业 | 2024年铜精矿产量3.2万吨，阳极铜加工量12万吨 |
| 江西铜业（600362） | 国内最大铜生产企业 | 2025年阴极铜产能超200万吨，市占率约15% |
| 云南铜业（000878） | 西南地区铜冶炼龙头 | 2024年电解铜产量85万吨，西南区域市占率32% |
| 铜陵有色（000630） | 铜加工全产业链企业 | 2025年铜箔产能规划25万吨，新能源汽车领域占比40% |
| 西部矿业（601168） | 多金属矿产开发商 | 铜铅锌综合采选能力50万吨，2024年铜精矿产量8.5万吨 |
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