连云港(601008)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
江苏连云港港口股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“连云港市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是海港码头货物的装卸、堆存及港务管理业务，主要产品为装卸业务、堆存业务、港务管理业务、销售代理业务、金融服务业务等。
根据连云港2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.36亿元，同比小幅增长5.86%。扣非净利润3,929.88万元，同比大幅增长46.59%。
营业收入情况
2023年公司主要从事装卸及相关业务、航运及其他业务、金融服务业务。
1、装卸及相关业务
2018年-2023年装卸及相关业务营收呈大幅增长趋势，从2018年的11.99亿元，大幅增长到2023年的18.70亿元。2021年-2023年装卸及相关业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.24%，大幅增长到了2023年的13.41%。
2021年，该产品名称由“装卸业务、堆存业务、港务管理业务”，整合为“装卸及相关业务”。
2、综合物流及其他业务
2023年综合物流及其他业务营收4.69亿元，同比去年的4.89亿元小幅下降了4.0%。同期，2023年综合物流及其他业务毛利率为44.64%，同比去年的39.62%小幅增长了12.67%。
2021年，该产品名称由“航运业务”变更为“综合物流及其他业务”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 6.36亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 6,114.37万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 5.31亿元 | 5.66亿元 | 5.51亿元 | 8.73亿元 |
| 净利润 | 5,381.64万元 | 7,879.38万元 | 6,055.82万元 | 9,499.18万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 5.47亿元 | 5.44亿元 | 5.61亿元 | 8.57亿元 |
| 净利润 | 4,842.92万元 | 5,660.25万元 | 7,178.08万元 | 8,403.39万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 4.84亿元 | 4.65亿元 | 5.04亿元 | 5.80亿元 |
| 净利润 | 2,545.89万元 | 5,923.77万元 | 3,248.84万元 | 6,707.28万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占22%、三季度占23%、四季度占32%
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长6.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.36亿元 | 6.00亿元 | 5.86% |
| 营业成本 | 4.86亿元 | 4.65亿元 | 4.44% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 4,051.02万元 | 4,303.02万元 | -5.86% |
| 财务费用 | 3,753.70万元 | 2,711.88万元 | 38.42% |
| 研发费用 | 28.57万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,706.76万元 | 1,557.93万元 | 9.55% |
2024年一季度主营业务利润为6,752.29万元，去年同期为6,338.81万元，同比小幅增长6.52%。
虽然财务费用本期为3,753.70万元，同比大幅增长38.42%，不过（1）营业总收入本期为6.36亿元，同比小幅增长5.86%；（2）毛利率本期为23.53%，同比小幅增长了1.04%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、净现金流同比大幅增长15.76倍
2024年一季度，连云港净现金流为8.57亿元，去年同期为5,114.50万元，同比大幅增长15.76倍。
行业分析
1、行业发展趋势
连云港属于港口航运行业。 港口航运行业近三年受国际贸易波动及环保政策影响，竞争加剧，但受益于“一带一路”倡议及区域产业转移，市场空间逐步向多式联运、智慧港口升级拓展。未来行业将聚焦绿色低碳转型、数字化运营及枢纽港资源整合，预计2025年全球港口吞吐量复合增长率约3%-4%，中国沿海港口在陆海联运及临港产业协同下仍具结构性增长潜力。
2、市场地位及占有率
连云港作为“一带一路”陆海交汇枢纽，依托区位及政策优势，区域市场份额稳居江苏沿海港口前列，2024年货物吞吐量占全国沿海港口约2.3%，集装箱业务增速高于行业平均水平，但整体规模与头部港口仍存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 连云港（601008） | 江苏省沿海综合性港口运营商，核心业务包括散杂货、集装箱装卸及物流服务 | 2025年一季度货物吞吐量同比增长8.2%，集装箱业务占营收比重提升至34% |
| 上港集团（600018） | 中国最大的集装箱枢纽港运营商，全球集装箱吞吐量领先 | 2024年集装箱吞吐量占全国市场份额超15%，稳居行业首位 |
| 宁波港（601018） | 全球货物吞吐量第一大港，辐射长三角经济带 | 2025年一季度集装箱吞吐量同比增长6.7%，国际航线密度居国内前列 |
| 青岛港（601298） | 北方重要综合性港口，以矿石、原油等大宗商品为主 | 2024年矿石吞吐量市场份额达12.5%，位列全国前三 |
| 广州港（601228） | 华南地区核心枢纽港，侧重内外贸集装箱业务 | 2025年一季度外贸集装箱吞吐量同比增长9.1%，东南亚航线覆盖优势显著 |
1、经营分析总结
近8年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润6,114.37万元，较上期有所增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润6,752.29万元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中属于落后地位。
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