新华百货(600785)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
银川新华百货商业集团股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“张文中”。公司主要从事商业零售、物流和商业物业出租业务。主要商品有文化用品、服装鞋帽、针纺织品、家电家具、钟表工艺、副食品等.
根据新华百货2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收18.84亿元，同比基本持平。扣非净利润7,761.84万元，同比小幅下降3.56%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为商品零售，占比高达86.65%，主要产品包括超市零售收入、电器零售收入、商业物业出租及服务收入三项，超市零售收入占比55.86%，电器零售收入占比19.90%，商业物业出租及服务收入占比12.48%。
1、商品零售
2021年-2023年商品零售营收呈小幅增长趋势，从2021年的49.03亿元，小幅增长到2023年的52.56亿元。2023年商品零售毛利率为18.35%，同比去年的17.2%小幅增长了6.69%。
2、商业物业出租及其他服务
2023年商业物业出租及其他服务营收8.10亿元，同比去年的7.49亿元小幅增长了8.08%。2019年-2023年商业物业出租及其他服务毛利率呈下降趋势，从2019年的98.74%，下降到了2023年的0.0%。
2023年，该产品名称由“租赁业务等”变更为“商业物业出租及其他服务”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 18.84亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 7,589.97万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 18.42亿元 | 13.70亿元 | 14.39亿元 | 14.15亿元 |
| 净利润 | 7,788.21万元 | 1,144.43万元 | 3,006.65万元 | -1,006.71万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 17.22亿元 | 14.16亿元 | 14.34亿元 | 13.11亿元 |
| 净利润 | 3,990.61万元 | 410.92万元 | 6,891.71万元 | -4,453.65万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 16.75亿元 | 13.64亿元 | 13.75亿元 | 12.91亿元 |
| 净利润 | 4,364.50万元 | -1,925.39万元 | -1,982.95万元 | 1,880.17万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占29%、二季度占23%、三季度占24%、四季度占24%
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.84亿元 | 18.42亿元 | 2.32% |
| 营业成本 | 13.82亿元 | 13.05亿元 | 5.90% |
| 销售费用 | 2.90亿元 | 3.21亿元 | -9.55% |
| 管理费用 | 5,563.20万元 | 5,683.14万元 | -2.11% |
| 财务费用 | 4,900.41万元 | 4,733.77万元 | 3.52% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,682.98万元 | 1,890.51万元 | -10.98% |
2024年一季度主营业务利润为8,635.20万元，去年同期为9,258.44万元，同比小幅下降6.73%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 26.67% | -2.48% | 销售费用 | 2.90亿元 | -9.55% |
| 营业总收入 | 18.84亿元 | 2.32% |
行业分析
1、行业发展趋势
新华百货属于零售行业，主营业务涵盖商业零售、物流配送及商业物业出租。 近三年，零售行业受消费升级和数字化转型驱动，市场规模稳步增长。2024年政策推动实体零售与线上融合，私域流量运营成为新趋势，如微信“私域激励计划”促进商家构建用户粘性。未来市场空间将向全渠道、体验式消费及区域下沉拓展，智能化物流与IP化运营或成竞争核心。
2、市场地位及占有率
新华百货是宁夏区域性零售龙头，物流配送年规模达20亿元，生鲜配送占比25%，但全国市场占有率不足1%。其依托本地化供应链和IP运营（如“鲸喜家族”）巩固区域优势，尚未形成跨省扩张能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新华百货（600785） | 宁夏综合性零售企业，业务覆盖百货、超市、物流及物业出租 | 2024年生鲜配送额占比25%，物流年配送规模20亿元 |
| 中百集团（000759） | 湖北连锁商超龙头，业态涵盖仓储超市、便利店等 | 2024年第三季度华中区域超市业务营收占比超60% |
| 东百集团（600693） | 福建商业地产及零售运营商，侧重购物中心与仓储物流 | 2025年智慧物流园区投入运营，仓储面积突破80万㎡ |
| 上海九百（600838） | 上海区域百货及商业地产服务商，布局社区商业 | 2024年社区零售营收同比增长12%，占主营业务35% |
| 合肥百货（000417） | 安徽零售龙头，经营百货、农产品批发市场等 | 2024年农批市场交易额突破150亿元，省内市占率约18% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润7,589.97万元。
由于毛利率的小幅下降，2024年一季度主营利润8,635.20万元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
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