华孚时尚(002042)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
华孚时尚股份有限公司于2005年上市，实际控制人为“孙伟挺”。公司的主营业务为棉纺行业，主要产品包括网链和纱线两项，其中网链占比54.16%，纱线占比42.77%。
2024年一季度，公司实现营收39.24亿元，同比小幅下降13.43%。扣非净利润935.73万元，同比大幅下降81.23%。华孚时尚2024年第一季度净利润1,644.85万元，业绩同比大幅下降69.42%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.43%，净利润同比大幅降低69.42%
2024年一季度，华孚时尚营业总收入为39.24亿元，去年同期为45.33亿元，同比小幅下降13.43%，净利润为1,644.85万元，去年同期为5,379.27万元，同比大幅下降69.42%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为-1,042.85万元，去年同期为-4,000.57万元，亏损有所减小；
但是（1）公允价值变动收益本期为955.19万元，去年同期为3,080.90万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失315.45万元，去年同期收益1,796.73万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期支出757.81万元，去年同期收益735.37万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 39.24亿元 | 45.33亿元 | -13.43% |
| 营业成本 | 37.17亿元 | 42.75亿元 | -13.04% |
| 销售费用 | 2,345.29万元 | 2,525.00万元 | -7.12% |
| 管理费用 | 6,923.59万元 | 8,237.81万元 | -15.95% |
| 财务费用 | 4,881.47万元 | 7,233.14万元 | -32.51% |
| 研发费用 | 2,910.65万元 | 3,787.90万元 | -23.16% |
| 所得税费用 | 757.81万元 | -735.37万元 | 203.05% |
2024年一季度主营业务利润为1,798.27万元，去年同期为2,095.91万元，同比小幅下降14.20%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为39.24亿元，同比小幅下降13.43%；（2）毛利率本期为5.28%，同比小幅下降了0.42%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
华孚时尚2024年一季度非主营业务利润为604.39万元，去年同期为2,547.99万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,798.27万元 | 109.33% | 2,095.91万元 | -14.20% |
| 投资收益 | -1,042.85万元 | -63.40% | -4,000.57万元 | 73.93% |
| 公允价值变动收益 | 955.19万元 | 58.07% | 3,080.90万元 | -69.00% |
| 其他收益 | 776.38万元 | 47.20% | 904.75万元 | -14.19% |
| 其他 | 271.06万元 | 16.48% | 2,969.71万元 | -90.87% |
| 净利润 | 1,644.85万元 | 100.00% | 5,379.27万元 | -69.42% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，华孚时尚净现金流为-4.63亿元，去年同期为2,647.82万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 42.60亿元 | -17.21% | 偿还债务支付的现金 | 16.11亿元 | -46.84% |
| 取得借款收到的现金 | 19.63亿元 | -30.21% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 40.71亿元 | -11.36% |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 1.89亿元 | -67.79% | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.30亿元 | -69.31% |
行业分析
1、行业发展趋势
华孚时尚属于纺织制造行业，主营色纺纱研发、生产与销售。 纺织制造业近三年受环保政策收紧、原材料价格波动及消费升级影响，整体增速趋缓，但功能性面料及绿色生产技术的应用推动结构性增长。据预测，2025年全球纺织市场规模将达1.5万亿美元，智能化、可持续化成为核心趋势，数字化供应链管理及循环经济模式加速渗透。
2、市场地位及占有率
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