顺威股份(002676)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比大幅增长
广东顺威精密塑料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“广州开发区国有资产监督管理局”。公司的主营业务为塑料零件制造业，主要产品包括塑料空调风叶和工程塑料两项，其中塑料空调风叶占比63.82%，工程塑料占比17.28%。
2024年一季度，公司实现营收6.33亿元，同比增长19.21%。扣非净利润1,676.19万元，同比大幅增长62.93%。顺威股份2024年第一季度净利润1,680.29万元，业绩同比大幅增长38.37%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长38.37%
本期净利润为1,680.29万元，去年同期1,214.34万元，同比大幅增长38.37%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2,233.93万元，去年同期为1,978.83万元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为423.83万元，去年同期为243.29万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失348.54万元，去年同期损失458.27万元，同比下降；（4）信用减值损失本期损失118.09万元，去年同期损失202.77万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长12.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.33亿元 | 5.31亿元 | 19.21% |
| 营业成本 | 5.22亿元 | 4.40亿元 | 18.76% |
| 销售费用 | 2,042.41万元 | 1,678.13万元 | 21.71% |
| 管理费用 | 4,049.27万元 | 3,537.97万元 | 14.45% |
| 财务费用 | 547.46万元 | 539.88万元 | 1.41% |
| 研发费用 | 1,925.57万元 | 1,065.59万元 | 80.71% |
| 所得税费用 | 368.52万元 | 318.83万元 | 15.59% |
2024年一季度主营业务利润为2,233.93万元，去年同期为1,978.83万元，同比小幅增长12.89%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.33亿元，同比增长19.21%；（2）毛利率本期为17.55%，同比有所增长了0.31%。
3、净现金流由负转正
2024年一季度，顺威股份净现金流为1.82亿元，去年同期为-5,677.11万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为7,224.37万元，同比大幅增长6.25倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.47亿元，同比增长27.86%。
但是（1）取得借款收到的现金本期为2.70亿元，同比大幅增长2.32倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.16亿元，同比大幅增长33.78%。
行业分析
1、行业发展趋势
顺威股份属于白色家电行业，专注于空调塑料风叶、精密模具及汽车零部件的研发与生产。 白色家电行业近三年受智能家居升级与节能政策驱动，市场规模稳步增长，2025年预计全球市场超6000亿美元。未来趋势聚焦智能化、节能化与高端化，国内市场受益消费升级与技术迭代，细分领域如高效能零部件需求显著提升，智能家电渗透率突破40%，行业整合加速推动头部企业集中度提升。
2、市场地位及占有率
顺威股份为全球空调塑料风叶细分领域龙头，国内市场占有率约25%，客户覆盖格力、美的等头部企业，技术研发与规模化生产形成护城河，但高端零部件领域面临竞争压力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 顺威股份（002676） | 空调塑料风叶核心供应商 | 2025年空调风叶市占率25%，新能源车部件营收占比18% |
| 美的集团（000333） | 综合性白电巨头 | 2025年空调市占率33%，智能家电营收占比超50% |
| 格力电器（000651） | 空调行业领军企业 | 2025年中央空调市占率16%，核心零部件自供率达90% |
| 海信家电（000921） | 白电及暖通设备制造商 | 2025年冰箱出口量全球前三，热管理产品供货规模超20亿元 |
| 三花智控（002050） | 制冷控制元件龙头 | 2025年新能源车热管理部件市占率28%，绑定特斯拉等头部车企 |
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