中国建筑(601668)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长
中国建筑股份有限公司于2009年上市。公司是一家建筑房地产综合企业,主要从事于房建、基建、地产和设计。其主要产品是房屋建筑工程和基础设施建设与投资。
根据中国建筑2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5,493.19亿元,同比小幅增长4.67%。扣非净利润147.39亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-965.95亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 5,493.19亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 178.52亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 5,248.28亿元 | 5,884.85亿元 | 5,579.29亿元 | 5,942.87亿元 |
| 净利润 | 176.48亿元 | 223.62亿元 | 167.47亿元 | 167.83亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 4,854.35亿元 | 5,757.92亿元 | 4,740.47亿元 | 5,197.78亿元 |
| 净利润 | 166.98亿元 | 244.88亿元 | 160.00亿元 | 120.26亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 4,047.44亿元 | 5,320.17亿元 | 4,003.43亿元 | 5,556.02亿元 |
| 净利润 | 142.80亿元 | 257.96亿元 | 156.07亿元 | 221.88亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占28%、三季度占22%、四季度占29%
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,493.19亿元 | 5,248.28亿元 | 4.67% |
| 营业成本 | 5,048.99亿元 | 4,823.57亿元 | 4.67% |
| 销售费用 | 16.42亿元 | 17.16亿元 | -4.33% |
| 管理费用 | 80.75亿元 | 79.82亿元 | 1.17% |
| 财务费用 | 45.86亿元 | 30.36亿元 | 51.08% |
| 研发费用 | 63.36亿元 | 64.44亿元 | -1.68% |
| 所得税费用 | 49.75亿元 | 49.28亿元 | 0.96% |
2024年一季度主营业务利润为218.46亿元,去年同期为209.49亿元,同比小幅增长4.28%。
虽然毛利率本期为8.09%,同比有所下降了0.00%,不过营业总收入本期为5,493.19亿元,同比小幅增长4.67%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,中国建筑近十二个月的滚动营收为21871亿元,在建筑行业中,中国建筑的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。
建筑营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国建筑 | 21871 | 4.96 | 462 | -3.51 |
| 中国中铁 | 11603 | 2.63 | 279 | 0.32 |
| 中国铁建 | 10672 | 1.52 | 222 | -3.46 |
| 中国交建 | 7719 | 4.03 | 234 | 9.13 |
| 中国交通建设 | 7682 | 4.02 | 239 | 9.14 |
| 中国电建 | 6346 | 12.22 | 120 | 11.65 |
| Vinci 万喜 | 6024 | 13.34 | 403 | 23.26 |
| Bouygues 布依格 | 4702 | 14.75 | 88 | -2.03 |
| ACS | 3447 | 14.36 | 69 | -35.23 |
| 上海建工 | 3002 | 2.22 | 22 | -16.84 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中国建筑属于房屋建筑及基础设施建设行业。 近三年,中国建筑行业市场规模持续扩大,2024年总产值预计突破30万亿元。绿色建筑、智能建造技术(如BIM)渗透率显著提升,2025年绿色建筑占比目标达30%以上。行业集中度提高,头部企业依托数字化和工业化优势加速整合,基建投资向“新基建”倾斜,预计未来五年年均复合增长率维持在5%-7%。
2、市场地位及占有率
中国建筑是国内最大的建筑综合企业集团,2024年房建业务市占率超12%,基建领域占比约8%,连续多年稳居ENR全球承包商榜首。旗下中海地产位列房企前十,港澳地区高端房建市场占有率领先。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国建筑(601668) | 全球领先的建筑工程投资建设运营商,涵盖房建、基建、地产开发及勘察设计 | 2024年房建业务市占率12.3%,基建营收同比增长9.8%,中海地产销售规模行业第七 |
| 中国中铁(601390) | 以铁路、公路、市政工程为核心的大型基建集团,具备全产业链服务能力 | 2024年铁路工程市占率超35%,轨道交通业务中标额突破5000亿元 |
| 中国铁建(601186) | 特大型综合建设集团,重点布局高铁、城市轨道及海外工程 | 2024年高速公路工程市占率18%,盾构机保有量国内第一 |
| 中国交建(601800) | 港口航道、公路桥梁建设龙头企业,海洋工程和疏浚领域优势显著 | 2024年港口工程市占率42%,境外基建订单占比提升至28% |
| 上海建工(600170) | 长三角地区领先的建筑承包商,专注超高层建筑和城市更新项目 | 2024年长三角区域营收占比达67%,装配式建筑业务规模增长24% |
1、经营分析总结
近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润178.52亿元。
公司主营利润近5年一季度持续增长,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润218.46亿元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 47 | 63 | 48 | 62 | 45 |
| 行业中位数 | 45 | 63 | 46 | 62 | 43 |
| 行业排名 | 2 | 2 | 1 | 3 | 2 |