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易普力(002096)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
易普力股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为爆破服务业务，占比高达63.73%。
2024年一季度，公司实现营收17.76亿元，同比小幅增长4.46%。扣非净利润1.31亿元，同比小幅增长4.33%。易普力2024年第一季度净利润1.42亿元，业绩同比小幅增长4.83%。
PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
本期净利润为1.42亿元，去年同期1.35亿元，同比小幅增长4.83%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,236.59万元，去年同期支出2,823.03万元，同比小幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益475.75万元，去年同期收益64.22万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为217.16万元，去年同期为-112.91万元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为1.57亿元，去年同期为1.54亿元，同比基本持平。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
易普力属于民用爆破器材与工程服务行业。 民用爆破行业近三年受基建投资和矿山开采需求驱动，市场规模保持年均4%-6%的复合增长，2024年行业总产值预计突破900亿元。未来趋势聚焦于智能化技术应用（如电子雷管渗透率提升至85%以上）、绿色安全标准升级，以及产业链整合加速，2025年市场空间有望突破1000亿元。
2、市场地位及占有率
易普力是国内民爆行业头部企业，2024年工业炸药产能占比约8.5%，电子雷管市占率超12%，矿山一体化服务业务覆盖全国30%以上大型金属矿，稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 易普力（未上市） | 民爆全产业链服务商 | 2024年电子雷管市占率12% |
| 雅化集团（002497） | 锂产业与民爆双主业 | 2025年民爆业务营收占比18% |
| 江南化工（002226） | 盾安系民爆企业 | 2024年炸药产能行业前五 |
| 高争民爆（002827） | 西藏区域民爆龙头 | 2024年区域市场占有率超60% |
| 雪峰科技（603227） | 新疆民爆及能源企业 | 2025年拟新增电子雷管产能2000万发 |
4、经营评分排名
易普力在2024年一季报经营评分排名为第1748名，在民爆产品行业中排名为5名。
民爆产品经营评分前三名(及易普力)
| 公司 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 同德化工 | 65 | 69 | 75 | 51 | |
| 淮北矿业 | 61 | 86 | 62 | 83 | 67 |
| 雪峰科技 | 57 | 87 | 75 | 78 | 73 |
| 易普力 | 72 | 77 | 77 | 55 |
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