明新旭腾(605068)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
明新旭腾新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“庄君新”。公司主营业务是汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售。公司产品是牛皮革整皮、牛皮革裁片。
根据明新旭腾2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.24亿元，同比大幅增长50.26%。扣非净利润830.51万元，扭亏为盈。明新旭腾2024年第一季度净利润1,305.81万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4,197.16万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，占比高达66.71%，主要产品包括牛皮革整皮、牛皮革裁片、绒面超纤三项，牛皮革整皮占比44.95%，牛皮革裁片占比21.76%，绒面超纤占比19.31%。
1、牛皮革整皮
2020年-2023年牛皮革整皮营收呈大幅下降趋势，从2020年的6.47亿元，大幅下降到2023年的4.07亿元。2020年-2023年牛皮革整皮毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.23%，大幅下降到了2023年的34.48%。
2、牛皮革裁片
2023年牛皮革裁片营收1.97亿元，同比去年的5,998.80万元大幅增长了近2倍。同期，2023年牛皮革裁片毛利率为20.15%，同比去年的9.69%大幅增长了107.95%。
3、绒面超纤
2023年绒面超纤营收1.75亿元，同比去年的1.23亿元大幅增长了41.98%。同期，2023年绒面超纤毛利率为32.62%，同比去年的33.26%基本持平。
4、超纤革
2023年超纤革营收4,279.29万元，同比去年的2,477.33万元大幅增长了72.74%。同期，2023年超纤革毛利率为4.7%，同比去年的1.19%大幅增长了近3倍。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加50.26%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，明新旭腾营业总收入为2.24亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长50.26%，净利润为1,305.81万元，去年同期为-569.15万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为299.85万元，去年同期为-1,493.41万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为950.92万元，去年同期为673.17万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.24亿元 | 1.49亿元 | 50.26% |
| 营业成本 | 1.63亿元 | 1.18亿元 | 38.07% |
| 销售费用 | 266.28万元 | 506.10万元 | -47.39% |
| 管理费用 | 2,005.06万元 | 1,365.60万元 | 46.83% |
| 财务费用 | 853.51万元 | 460.12万元 | 85.50% |
| 研发费用 | 2,513.37万元 | 2,209.43万元 | 13.76% |
| 所得税费用 | -168.90万元 | -196.68万元 | 14.12% |
2024年一季度主营业务利润为299.85万元，去年同期为-1,493.41万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.24亿元，同比大幅增长50.26%；（2）毛利率本期为27.44%，同比大幅增长了6.40%。
3、非主营业务利润同比增长
明新旭腾2024年一季度非主营业务利润为837.06万元，去年同期为727.58万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 299.85万元 | 22.96% | -1,493.41万元 | 120.08% |
| 其他收益 | 950.92万元 | 72.82% | 673.17万元 | 41.26% |
| 其他 | -102.73万元 | -7.87% | 126.80万元 | -181.02% |
| 净利润 | 1,305.81万元 | 100.00% | -569.15万元 | 329.43% |
行业分析
1、行业发展趋势
明新旭腾属于汽车内饰新材料行业，专注于环保型汽车内饰材料的研发、生产与销售。 近三年，全球汽车内饰新材料行业受新能源汽车渗透率提升及轻量化需求驱动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破500亿美元。行业向低碳化、环保化升级，水性超纤革等新材料加速替代传统皮革，智能化内饰需求推动功能性材料创新，头部企业通过技术迭代持续扩大市场份额。
2、市场地位及占有率
明新旭腾在国内汽车内饰新材料领域处于领先地位，其全水性超纤革产品市占率约15%-18%，位居细分市场前三，主要配套大众、奥迪、比亚迪等主机厂，2024年新增华为问界等新能源客户推动份额提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 明新旭腾（605068） | 环保汽车内饰材料供应商，覆盖超纤革、真皮等产品 | 2025年一季度新能源汽车客户营收占比突破35% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件综合制造商，涵盖智能座舱组件 | 2024年内饰业务营收占比超60% |
| 常熟汽饰（603035） | 高端汽车内饰系统集成商，聚焦豪华品牌配套 | 2025年新能源项目订单规模达12亿元 |
| 新泉股份（603179） | 汽车饰件总成供应商，主打仪表板、门板等产品 | 2024年内饰件营收同比增长28% |
| 一汽富维（600742） | 汽车内饰及车身部件制造商，背靠一汽集团资源 | 2025年智能座舱组件产能扩张至80万套/年 |
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