山东威达(002026)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
山东威达机械股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“杨桂模”。公司的核心业务有两块，一块是新能源行业业务，一块是电动工具配件业务，主要产品包括新能源汽车换电站、电动工具配件、电池包及充电器三项，新能源汽车换电站占比32.29%，电动工具配件占比31.98%，电池包及充电器占比18.71%。
2024年一季度，公司实现营收4.89亿元，同比小幅增长8.24%。扣非净利润5,036.35万元，同比大幅增长6.80倍。山东威达2024年第一季度净利润6,021.16万元，业绩同比大幅增长3.09倍。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加8.24%，净利润同比大幅增加3.09倍
2024年一季度，山东威达营业总收入为4.89亿元，去年同期为4.52亿元，同比小幅增长8.24%，净利润为6,021.16万元，去年同期为1,471.97万元，同比大幅增长3.09倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,168.86万元，去年同期支出279.13万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为5,633.05万元，去年同期为122.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长44.96倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.89亿元 | 4.52亿元 | 8.24% |
| 营业成本 | 3.74亿元 | 3.64亿元 | 2.87% |
| 销售费用 | 750.65万元 | 755.89万元 | -0.69% |
| 管理费用 | 3,245.56万元 | 2,660.46万元 | 21.99% |
| 财务费用 | -887.19万元 | 1,277.95万元 | -169.42% |
| 研发费用 | 2,079.26万元 | 3,493.96万元 | -40.49% |
| 所得税费用 | 1,168.86万元 | 279.13万元 | 318.75% |
2024年一季度主营业务利润为5,633.05万元，去年同期为122.57万元，同比大幅增长44.96倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.89亿元，同比小幅增长8.24%；（2）财务费用本期为-887.19万元，同比大幅下降169.42%；（3）研发费用本期为2,079.26万元，同比大幅下降40.49%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
山东威达2024年一季度非主营业务利润为1,556.97万元，去年同期为1,628.52万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,633.05万元 | 93.55% | 122.57万元 | 4495.75% |
| 其他收益 | 667.73万元 | 11.09% | 230.02万元 | 190.29% |
| 其他 | 889.24万元 | 14.77% | 1,460.14万元 | -39.10% |
| 净利润 | 6,021.16万元 | 100.00% | 1,471.97万元 | 309.06% |
行业分析
1、行业发展趋势
山东威达属于电动工具配件制造行业，核心产品涵盖电动工具关键零部件、电池包及充电器。 电动工具配件行业近三年受全球供应链调整及智能化升级驱动稳步增长，2025年全球市场规模预计突破400亿美元，年复合增速约5%。行业向锂电化、无绳化及新能源衍生领域（如换电设备）延伸，头部企业加速整合，国内市场集中度持续提升，中高端配件国产替代空间显著。
2、市场地位及占有率
山东威达为国内电动工具配件龙头，钻夹头产品全球市占率超40%，稳居细分领域第一，2024年电动工具配件营收占比达48.92%，深度绑定史丹利百得、博世等国际巨头，产业链地位稳固。
3、主要竞争对手
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