芯动联科(688582)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比亏损减小
安徽芯动联科微系统股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“金晓冬”。公司主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售。公司主要产品为高性能MEMS惯性传感器，包括MEMS陀螺仪和MEMS加速度计，均包含一颗微机械（MEMS）芯片和一颗专用控制电路（ASIC）芯片。
根据芯动联科2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,243.46万元，同比大幅增长100.21%。扣非净利润-457.26万元，较去年同期亏损有所减小。芯动联科2024年第一季度净利润-160.22万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路产品，其中MEMS陀螺仪为第一大收入来源，占比82.13%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| MEMS陀螺仪 | 2.60亿元 | 82.13% | 85.55% |
| 惯性测量单元 | 2,257.32万元 | 7.12% | 65.59% |
| 技术服务 | 1,758.30万元 | 5.55% | 86.98% |
| 其他业务 | 1,652.01万元 | 5.2% | - |
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 2,243.46万元 | - | - | - |
| 净利润 | -160.22万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 1,120.55万元 | 8,547.28万元 | 9,555.98万元 | 1.25亿元 |
| 净利润 | -581.97万元 | 4,670.62万元 | 5,609.25万元 | 6,841.98万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 1,120.75万元 | 5,676.28万元 | 6,436.39万元 | 9,452.18万元 |
| 净利润 | -260.61万元 | 3,367.04万元 | 3,240.26万元 | 5,313.84万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占4%、二季度占26%、三季度占29%、四季度占41%
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-160.22万元，去年同期-581.97万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为21.19万元，去年同期为214.05万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益472.53万元，去年同期收益164.99万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-945.38万元，去年同期为-1,134.54万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,243.46万元 | 1,120.55万元 | 100.21% |
| 营业成本 | 435.77万元 | 271.52万元 | 60.49% |
| 销售费用 | 220.16万元 | 100.10万元 | 119.94% |
| 管理费用 | 893.53万元 | 553.17万元 | 61.53% |
| 财务费用 | -553.19万元 | 16.05万元 | -3546.75% |
| 研发费用 | 2,181.72万元 | 1,305.87万元 | 67.07% |
| 所得税费用 | - |
2024年一季度主营业务利润为-945.38万元，去年同期为-1,134.54万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为2,181.72万元，同比大幅增长67.07%，不过（1）营业总收入本期为2,243.46万元，同比大幅增长100.21%；（2）财务费用本期为-553.19万元，同比大幅下降35.47倍，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
芯动联科2024年一季度非主营业务利润为785.16万元，去年同期为552.56万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -945.38万元 | 590.05% | -1,134.54万元 | 16.67% |
| 投资收益 | 69.48万元 | -43.37% | 65.42万元 | 6.22% |
| 公允价值变动收益 | 222.10万元 | -138.62% | 107.84万元 | 105.96% |
| 其他收益 | 21.19万元 | -13.23% | 214.05万元 | -90.10% |
| 信用减值损失 | 472.53万元 | -294.93% | 164.99万元 | 186.40% |
| 其他 | -1,425.00元 | 0.09% | 2,709.73元 | -152.59% |
| 净利润 | -160.22万元 | 100.00% | -581.97万元 | 72.47% |
行业分析
1、行业发展趋势
芯动联科属于MEMS（微机电系统）传感器行业，专注于高性能惯性传感器及机器人核心零部件的研发与制造。 MEMS传感器行业近三年受益于智能驾驶、机器人及工业自动化需求爆发，全球市场规模从2022年的150亿美元增至2024年的210亿美元，年复合增长率约12%。未来，随着L3+自动驾驶渗透率提升、人形机器人商业化加速，行业将向高精度、高可靠性方向升级，预计2025年市场规模突破250亿美元，汽车与机器人领域贡献超60%增量。
2、市场地位及占有率
芯动联科在国内高端MEMS惯性传感器领域处于领先地位，其车规级六轴IMU模组已进入头部车企及机器人厂商供应链，2024年在自动驾驶细分市场占有率约8%-10%，位居国产厂商首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 芯动联科（688582） | 主营高精度MEMS惯性传感器及机器人关节模组 | 2024年车规级IMU模组出货量突破50万套，自动驾驶领域营收占比65% |
| 中大力德（002896） | 精密减速器与伺服系统供应商 | 2024年机器人关节减速器出货量达120万台，市占率国产第一 |
| 绿的谐波（688017） | 谐波减速器核心厂商 | 2024年人形机器人领域营收同比增长200%，占主营业务45% |
| 江苏雷利（300660） | 微特电机及执行器制造商 | 2024年机器人用空心杯电机产能扩至300万台/年 |
| 东睦股份（600114） | 粉末冶金结构件供应商 | 2024年机器人关节烧结件通过特斯拉人形机器人验证 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润亏损457.26万元，亏损较上期有大幅好转。
2024年一季度主营利润亏损945.38万元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司营收在大幅增长，另一方面则是财务费用在大幅下降，另外，公司营业费用高于营业收入。
总体来说，公司盈利能力堪忧，但在行业中处于中等水平。
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