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双飞集团(300817)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
双飞无油轴承集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周引春”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括滑动轴承和复合材料两项，其中滑动轴承占比66.64%，复合材料占比21.40%。
2024年一季度，公司实现营收1.83亿元，同比基本持平。扣非净利润1,211.04万元，同比增长15.38%。双飞集团2024年第一季度净利润1,316.03万元，业绩同比增长21.29%。
PART 1
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净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长21.29%
本期净利润为1,316.03万元，去年同期1,085.05万元，同比增长21.29%。
净利润同比增长的原因是（1）其他收益本期为468.29万元，去年同期为349.88万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,133.09万元，去年同期为1,049.83万元，同比小幅增长；（3）资产处置收益本期为10.52万元，去年同期为-23.85万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长7.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.83亿元 | 1.81亿元 | 1.55% |
| 营业成本 | 1.38亿元 | 1.35亿元 | 2.01% |
| 销售费用 | 692.73万元 | 735.70万元 | -5.84% |
| 管理费用 | 1,418.81万元 | 1,408.77万元 | 0.71% |
| 财务费用 | 76.05万元 | 61.70万元 | 23.25% |
| 研发费用 | 1,111.03万元 | 1,210.25万元 | -8.20% |
| 所得税费用 | 47.69万元 | 67.82万元 | -29.69% |
2024年一季度主营业务利润为1,133.09万元，去年同期为1,049.83万元，同比小幅增长7.93%。
虽然毛利率本期为25.00%，同比有所下降了0.34%，不过（1）营业总收入本期为1.83亿元，同比有所增长1.55%；（2）研发费用本期为1,111.03万元，同比小幅下降8.20%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
双飞集团属于滑动轴承制造行业，专注自润滑轴承研发生产。 滑动轴承行业近三年受益于智能制造与新能源汽车发展，市场规模年均增速超8%，2024年全球市场规模突破200亿美元。未来五年，随着工业机器人渗透率提升及新能源车轻量化需求，行业复合增长率预计达12%，人形机器人关节轴承等新兴应用场景将进一步拓宽市场空间。
2、市场地位及占有率
双飞集团是国内自润滑轴承领域龙头企业，产品市占率连续五年位居国内前三，2024年国内市场份额约18%。其产品覆盖特斯拉、ABB等高端供应链，在机器人关节轴承细分领域技术领先。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双飞集团（300817） | 自润滑轴承龙头企业，产品应用于工业机器人、新能源汽车等领域 | 2024年自润滑轴承国内市场占有率18%，特斯拉供应链核心零部件供货规模超2.3亿元 |
| 宇环数控（002903） | 精密数控机床制造商，轴承加工设备主要供应商 | 2025年高端轴承磨床订单量同比增长35% |
| 联合精密（001268） | 精密机械部件生产商，布局新能源汽车轴承组件 | 2024年新能源车轴承组件营收占比提升至28% |
| 方正电机（002196） | 微特电机及控制器生产企业，配套轴承产品应用于工业自动化 | 伺服电机轴承国产替代项目2025年产能扩充至120万套 |
| 亚威股份（002559） | 金属成形机床企业，延伸至高端轴承智能制造领域 | 2025年高端轴承智能生产线订单金额突破1.8亿元 |
4、经营评分排名
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