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恒工精密(301261)2024年一季报深度解读：投资收益推动净利润同比小幅增长
河北恒工精密装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“魏志勇”。公司的主营业务为铸铁件生产及加工行业，主要产品包括精密铸铁件、液压件、空压件三项，精密铸铁件占比37.56%，液压件占比29.33%，空压件占比26.97%。
2024年一季度，公司实现营收2.43亿元，同比小幅增长10.04%。扣非净利润2,236.28万元，同比小幅下降9.04%。恒工精密2024年第一季度净利润3,117.26万元，业绩同比小幅增长3.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-351.26万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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投资收益推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.30%
本期净利润为3,117.26万元，去年同期3,017.75万元，同比小幅增长3.30%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为2,964.12万元，去年同期为3,180.14万元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为507.30万元，去年同期为656.84万元，同比下降。
但是（1）投资收益本期为390.22万元，去年同期为0.00元；（2）公允价值变动收益本期为326.25万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润同比小幅下降6.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.43亿元 | 2.21亿元 | 10.04% |
| 营业成本 | 1.81亿元 | 1.67亿元 | 8.46% |
| 销售费用 | 614.18万元 | 456.88万元 | 34.43% |
| 管理费用 | 1,290.18万元 | 777.53万元 | 65.93% |
| 财务费用 | 438.12万元 | 191.22万元 | 129.11% |
| 研发费用 | 764.28万元 | 654.40万元 | 16.79% |
| 所得税费用 | 539.56万元 | 421.50万元 | 28.01% |
2024年一季度主营业务利润为2,964.12万元，去年同期为3,180.14万元，同比小幅下降6.79%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1,290.18万元 | 65.93% | 营业总收入 | 2.43亿元 | 10.04% |
| 毛利率 | 25.54% | 1.09% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
恒工精密属于精密机械零部件制造行业，专注于连续铸铁件及精密机加工件细分领域。 近三年，精密机械零部件行业受技术升级和国产替代驱动，市场集中度持续提升，下游应用场景如空压机、液压装备等领域需求增长显著。未来行业将加速向高精度、高可靠性方向迭代，龙头企业凭借工艺壁垒和规模效应进一步扩大市场份额，预计2025年全球市场规模有望突破千亿元。
2、市场地位及占有率
恒工精密是国内连续铸铁工艺的领先企业，技术水平与量产能力居行业前列，核心客户包括海天集团、三一重工等头部企业，但具体市占率暂无公开量化数据披露。
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