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金固股份(002488)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
浙江金固股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“孙金国”。公司的主要业务为汽车零部件制造，占比高达67.30%。
2024年一季度，公司实现营收8.17亿元，同比增长17.79%。扣非净利润607.94万元，扭亏为盈。金固股份2024年第一季度净利润974.87万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加17.79%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，金固股份营业总收入为8.17亿元，去年同期为6.94亿元，同比增长17.79%，净利润为974.87万元，去年同期为-1,600.19万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为856.57万元，去年同期为-2,099.71万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.17亿元 | 6.94亿元 | 17.79% |
| 营业成本 | 7.33亿元 | 6.36亿元 | 15.30% |
| 销售费用 | 753.43万元 | 876.92万元 | -14.08% |
| 管理费用 | 3,650.40万元 | 3,889.48万元 | -6.15% |
| 财务费用 | 1,134.08万元 | 1,965.67万元 | -42.31% |
| 研发费用 | 1,168.58万元 | 962.70万元 | 21.39% |
| 所得税费用 | 39.49万元 | 3.99万元 | 889.35% |
2024年一季度主营业务利润为856.57万元，去年同期为-2,099.71万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为8.17亿元，同比增长17.79%；（2）毛利率本期为10.31%，同比增长了1.94%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金固股份属于汽车零部件行业中的车轮制造细分领域。 轮毂行业作为传统制造业，过去三年受原材料价格波动及燃油车市场增速放缓影响，整体毛利率承压，行业平均净利率仅1%。随着新能源汽车渗透率提升及轻量化需求驱动，高性能轮毂市场空间逐步打开，预计未来五年全球轮毂市场规模将保持6%-8%的年复合增长，其中轻量化铝合金轮毂占比有望从2025年的65%提升至2030年的75%以上。
2、市场地位及占有率
金固股份凭借“阿凡达”轮毂技术创新实现差异化竞争，产品性能显著优于传统轮毂，2025年规划产能达1200-2000万只，毛利率35%远超行业均值，目前在国内铝合金轮毂高端市场占有率约8%-10%，位列细分领域前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金固股份（002488） | 专注轻量化车轮研发生产，主导产品为阿凡达轮毂 | 2025年阿凡达轮毂产能目标1200-2000万只，国内高端市场占有率超10% |
| 万丰奥威（002085） | 全球领先的铝合金轮毂制造商，业务覆盖汽车及通用航空领域 | 2024年铝合金轮毂全球市占率约15%，新能源车企配套占比超30% |
| 立中集团（300428） | 铝合金材料及车轮一体化企业，布局免热处理合金 | 2025年铝合金轮毂产能规划5000万只，新能源客户营收占比达45% |
| 跃岭股份（002725） | 主营铝合金轮毂，产品以外销为主 | 2024年出口占比超80%，欧洲市场市占率约5% |
| 迪生力（603335） | 汽车轮毂及轮胎全产业链服务商 | 北美市场轮毂销售额占比超60%，2024年营收同比增长18% |
4、经营评分排名
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