禾盛新材(002290)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
苏州禾盛新型材料股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“赵东明”。公司的主营业务为家电用复合材料。
2024年一季度，公司实现营收5.49亿元，同比小幅增长13.52%。扣非净利润2,829.35万元，同比大幅增长59.84%。禾盛新材2024年第一季度净利润2,788.45万元，业绩同比大幅增长57.13%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,719.62万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加13.52%，净利润同比大幅增加57.13%
2024年一季度，禾盛新材营业总收入为5.49亿元，去年同期为4.84亿元，同比小幅增长13.52%，净利润为2,788.45万元，去年同期为1,774.66万元，同比大幅增长57.13%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失195.62万元，去年同期损失6,249.73元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2,819.37万元，去年同期为2,135.27万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为391.65万元，去年同期为22.00万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益385.09万元，去年同期收益27.05万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长32.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.49亿元 | 4.84亿元 | 13.52% |
| 营业成本 | 4.92亿元 | 4.27亿元 | 15.10% |
| 销售费用 | 230.58万元 | 129.11万元 | 78.59% |
| 管理费用 | 909.47万元 | 1,035.15万元 | -12.14% |
| 财务费用 | -150.68万元 | 726.75万元 | -120.73% |
| 研发费用 | 1,728.04万元 | 1,399.62万元 | 23.47% |
| 所得税费用 | 541.18万元 | 392.31万元 | 37.95% |
2024年一季度主营业务利润为2,819.37万元，去年同期为2,135.27万元，同比大幅增长32.04%。
虽然毛利率本期为10.43%，同比小幅下降了1.22%，不过营业总收入本期为5.49亿元，同比小幅增长13.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
禾盛新材属于家电用复合材料制造行业，专注于家电外观部件研发、生产及销售。 家电用复合材料行业近三年受智能家电升级及环保政策驱动，年均复合增长率约7.8%，2024年市场规模突破850亿元。未来趋势聚焦轻量化、环保化及功能集成化材料研发，预计2025-2030年市场空间将达1200亿元，新能源车及智能家居领域应用拓展成关键增长点。
2、市场地位及占有率
禾盛新材为国内家电复合材料头部企业，2024年细分领域市占率约12%，位列行业前三，核心客户覆盖海尔、美的等一线家电品牌，高端复合材料供货规模超8亿元。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 禾盛新材（002290） | 家电复合材料供应商，主营PCM/VCM钢板及基材 | 2024年高端家电复合材料市占率12%，供货规模行业前三 |
| 浙江众成（002522） | 功能性塑料复合材料制造商，覆盖包装及建材领域 | 2024年建材用复合材料营收占比18%，产能达15万吨/年 |
| 普利特（002324） | 高分子改性材料企业，重点布局汽车及电子领域 | 2025年汽车轻量化材料营收同比增长24%，客户含特斯拉、比亚迪 |
| 金发科技（600143） | 全球领先的化工新材料企业，产品涵盖改性塑料 | 2024年改性塑料业务营收超320亿元，市占率国内第一 |
| 银禧科技（300221） | 高性能塑料及复合材料研发商，聚焦消费电子领域 | 2025年消费电子复合材料供货量突破3万吨，大客户含华为、小米 |
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