钜泉科技(688391)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
钜泉光电科技(上海)股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。公司的主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。
根据钜泉科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.26亿元，同比小幅下降7.14%。扣非净利润642.99万元，同比大幅下降77.13%。钜泉科技2024年第一季度净利润1,919.97万元，业绩同比大幅下降44.39%。本期经营活动产生的现金流净额为1,081.08万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路产品，主要产品包括计量芯片和MCU芯片两项，其中计量芯片占比54.60%，MCU芯片占比35.01%。
1、计量芯片
2023年计量芯片营收3.29亿元，同比去年的3.49亿元小幅下降了5.53%。同期，2023年计量芯片毛利率为50.8%，同比去年的51.81%基本持平。
2、MCU芯片
2023年MCU芯片营收2.11亿元，同比去年的2.71亿元下降了21.98%。同期，2023年MCU芯片毛利率为41.6%，同比去年的44.26%小幅下降了6.01%。
3、载波芯片
2023年载波芯片营收6,207.95万元，同比去年的8,729.41万元下降了28.88%。同期，2023年载波芯片毛利率为70.92%，同比去年的69.64%基本持平。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低7.14%，净利润同比大幅降低44.39%
2024年一季度，钜泉科技营业总收入为1.26亿元，去年同期为1.36亿元，同比小幅下降7.14%，净利润为1,919.97万元，去年同期为3,452.68万元，同比大幅下降44.39%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为1,251.05万元，去年同期为689.92万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为436.88万元，去年同期为2,953.55万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降85.21%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.26亿元 | 1.36亿元 | -7.14% |
| 营业成本 | 7,300.97万元 | 6,229.96万元 | 17.19% |
| 销售费用 | 95.51万元 | 115.31万元 | -17.16% |
| 管理费用 | 840.99万元 | 669.34万元 | 25.65% |
| 财务费用 | -34.24万元 | -122.58万元 | 72.07% |
| 研发费用 | 3,887.60万元 | 3,707.48万元 | 4.86% |
| 所得税费用 | -107.17万元 | 146.33万元 | -173.24% |
2024年一季度主营业务利润为436.88万元，去年同期为2,953.55万元，同比大幅下降85.21%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.26亿元，同比小幅下降7.14%；（2）毛利率本期为42.17%，同比下降了12.01%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
钜泉科技2024年一季度非主营业务利润为1,375.92万元，去年同期为645.45万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 436.88万元 | 22.76% | 2,953.55万元 | -85.21% |
| 投资收益 | 1,251.05万元 | 65.16% | 689.92万元 | 81.33% |
| 资产减值损失 | -237.26万元 | -12.36% | -104.87万元 | -126.25% |
| 其他收益 | 380.07万元 | 19.80% | 64.28万元 | 491.30% |
| 其他 | -17.57万元 | -0.92% | 10.32万元 | -270.26% |
| 净利润 | 1,919.97万元 | 100.00% | 3,452.68万元 | -44.39% |
全球排名
截止到2025年6月20日，钜泉科技近十二个月的滚动营收为5.92亿元，在电力载波行业中，钜泉科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
电力载波营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鼎信通讯 | 31 | 3.04 | -2.42 | -- |
| 东软载波 | 10 | 4.38 | 0.67 | -20.57 |
| 钜泉科技 | 5.92 | 5.83 | 0.94 | -2.63 |
| 晓程科技 | 3.5 | 21.90 | 0.47 | -16.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
钜泉科技属于集成电路设计行业，聚焦于智能电表核心芯片研发。 集成电路设计行业近三年受智能电网升级、物联网及新能源需求驱动，市场规模持续扩大，2024年国内MCU市场规模突破800亿元，复合增长率超10%。未来随着能源数字化、车规级芯片国产替代加速，预计2025年行业规模将达千亿级，高精度计量、低功耗技术成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
钜泉科技在国内智能电表计量芯片领域处于领先地位，2024年三相计量芯片市占率超60%，单相芯片市占率约35%，核心产品覆盖国内头部电表企业供应链。
3、主要竞争对手
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