晶科能源(688223)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
晶科能源股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李仙德”。公司的主营业务是太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化，并以此为基础向全球客户提供高效、高质量的太阳能光伏产品，持续输送清洁能源。公司主要产品是光伏组件、电池片、硅片。
根据晶科能源2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收230.84亿元，同比基本持平。扣非净利润1.91亿元，同比大幅下降84.34%。晶科能源2024年第一季度净利润11.76亿元，业绩同比下降29.09%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为光伏行业，其中光伏组件为第一大收入来源，占比96.38%。
1、光伏组件
2021年-2023年光伏组件营收呈大幅增长趋势，从2021年的376.63亿元，大幅增长到2023年的1,143.83亿元。2023年光伏组件毛利率为14.43%，同比去年的10.61%大幅增长了36.0%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降29.09%
本期净利润为11.76亿元，去年同期16.58亿元，同比下降29.09%。
净利润同比下降的原因是：
虽然投资收益本期为10.87亿元，去年同期为2.00亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.99亿元，去年同期为14.16亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.50亿元，去年同期收益1.33亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降78.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 230.84亿元 | 231.53亿元 | -0.30% |
| 营业成本 | 208.73亿元 | 199.60亿元 | 4.58% |
| 销售费用 | 5.97亿元 | 5.84亿元 | 2.17% |
| 管理费用 | 7.86亿元 | 5.19亿元 | 51.55% |
| 财务费用 | 1.47亿元 | 2.54亿元 | -42.20% |
| 研发费用 | 3.04亿元 | 3.47亿元 | -12.38% |
| 所得税费用 | 2.97亿元 | 3.99亿元 | -25.61% |
2024年一季度主营业务利润为2.99亿元，去年同期为14.16亿元，同比大幅下降78.86%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为7.86亿元，同比大幅增长51.55%；（2）毛利率本期为9.58%，同比大幅下降了4.21%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
晶科能源2024年一季度非主营业务利润为11.73亿元，去年同期为6.41亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.99亿元 | 25.46% | 14.16亿元 | -78.86% |
| 投资收益 | 10.87亿元 | 92.43% | 2.00亿元 | 443.56% |
| 资产减值损失 | -1.50亿元 | -12.77% | 1.33亿元 | -212.70% |
| 其他收益 | 2.32亿元 | 19.70% | 2.63亿元 | -11.97% |
| 其他 | 1,044.73万元 | 0.89% | 5,456.46万元 | -80.85% |
| 净利润 | 11.76亿元 | 100.00% | 16.58亿元 | -29.09% |
全球排名
截止到2025年6月20日，晶科能源近十二个月的滚动营收为925亿元，在光伏组件行业中，晶科能源的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
光伏组件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 晶科能源 | 925 | 31.60 | 0.99 | -55.75 |
| 通威股份 | 920 | 13.16 | -70.39 | -- |
| 隆基绿能 | 826 | 0.68 | -86.18 | -- |
| 天合光能 | 803 | 21.75 | -34.43 | -- |
| 正泰电器 | 645 | 18.41 | 39 | 4.44 |
| 阿特斯 | 462 | 18.12 | 22 | 300.50 |
| Canadian Solar 阿特斯太阳能 | 431 | 4.33 | 2.59 | -27.66 |
| First Solar 第一太阳能 | 302 | 12.89 | 93 | 40.22 |
| 东方日升 | 202 | 2.43 | -34.36 | -- |
| 横店东磁 | 186 | 13.76 | 18 | 17.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
晶科能源属于光伏设备及元器件制造行业，专注于太阳能电池、组件研发生产及光伏系统集成。 全球光伏行业近三年保持高速增长，2024年市场规模突破1.2万亿元，N型技术迭代加速推动效率提升，但产能过剩导致价格竞争加剧。国际能源署预测2030年全球光伏装机容量将达2500GW，技术领先企业将持续受益于分布式能源和储能配套需求，行业集中度向头部企业提升。
2、市场地位及占有率
晶科能源为全球光伏组件出货量第一的龙头企业，2024年全球市占率约20%，N型TOPCon组件市场份额超30%，主导技术创新并维持行业最高量产效率。
3、主要竞争对手
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