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博晖创新(300318)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北京博晖创新生物技术集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“杜江涛”。公司的主要业务为生物制品，占比高达69.41%，主要产品包括静人免疫球蛋白、人血白蛋白、HPV检测产品三项，静人免疫球蛋白占比32.83%，人血白蛋白占比28.71%，HPV检测产品占比12.07%。
2024年一季度，公司实现营收2.62亿元，同比小幅增长3.60%。扣非净利润1,836.63万元，同比大幅增长3.30倍。博晖创新2024年第一季度净利润4,202.26万元，业绩同比大幅增长3.34倍。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.60%，净利润同比大幅增加3.34倍
2024年一季度，博晖创新营业总收入为2.62亿元，去年同期为2.53亿元，同比小幅增长3.60%，净利润为4,202.26万元，去年同期为967.26万元，同比大幅增长3.34倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4,737.39万元，去年同期为1,145.27万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.14倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.62亿元 | 2.53亿元 | 3.60% |
| 营业成本 | 1.32亿元 | 1.64亿元 | -19.49% |
| 销售费用 | 1,883.97万元 | 2,417.14万元 | -22.06% |
| 管理费用 | 4,042.91万元 | 3,029.84万元 | 33.44% |
| 财务费用 | 626.94万元 | 623.87万元 | 0.49% |
| 研发费用 | 1,455.66万元 | 1,419.72万元 | 2.53% |
| 所得税费用 | 780.84万元 | 356.11万元 | 119.27% |
2024年一季度主营业务利润为4,737.39万元，去年同期为1,145.27万元，同比大幅增长3.14倍。
虽然管理费用本期为4,042.91万元，同比大幅增长33.44%，不过（1）营业总收入本期为2.62亿元，同比小幅增长3.60%；（2）毛利率本期为49.55%，同比大幅增长了14.47%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
博晖创新属于生物医药行业中的血液制品及体外诊断细分领域。 近三年，血液制品行业受政策监管趋严和血浆采集量限制影响，整体增速放缓，但市场需求仍保持刚性。随着老龄化加速和临床适应症扩大，静注人免疫球蛋白等产品需求持续增长。2024年行业逐步恢复，血浆站审批放宽带动供给端改善，预计未来五年市场规模将突破千亿，年均复合增长率约8%-10%。体外诊断领域则受益于精准医疗技术进步，微流控等创新技术推动行业向自动化、高通量方向发展。
2、市场地位及占有率
博晖创新在血液制品领域处于行业中游，2024年血浆采集量约500吨，市场份额不足3%。其微流控检测技术在国内具备先发优势，但受限于产品商业化进程，尚未形成规模化营收贡献。公司整体营收规模在A股同行业中排名靠后，核心产品线市场渗透率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 博晖创新（300318） | 主营血液制品和体外诊断仪器研发 | 2024年血液制品营收占比58%，血浆采集量同比提升12% |
| 华兰生物（002007） | 血液制品龙头企业，产品线覆盖人血白蛋白等 | 2025年获批新建3家血浆站，静丙产品市占率维持18% |
| 天坛生物（600161） | 国药集团旗下血液制品核心平台 | 2024年采浆量突破2000吨，全国采浆网络覆盖28个省 |
| 上海莱士（002252） | 跨国血液制品企业，拥有39家浆站 | 2024年凝血因子类产品营收增长23%，出口占比提升至15% |
| 卫光生物（002880） | 专注血液制品生产与区域化经营 | 2024年人纤维蛋白原市占率9%，华南地区渠道覆盖率75% |
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