安道麦A(000553)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
安道麦股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为化工原料及产品制造业，其中植保产品为第一大收入来源，占比91.57%。
2024年一季度，公司实现营收75.09亿元，同比小幅下降12.79%。扣非净利润-2.51亿元，由盈转亏。安道麦A2024年第一季度净利润-2.28亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-7.35亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低12.79%，净利润由盈转亏
2024年一季度，安道麦A营业总收入为75.09亿元，去年同期为86.11亿元，同比小幅下降12.79%，净利润为-2.28亿元，去年同期为8,327.30万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1.49亿元，去年同期为-3.52亿元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为-4,406.30万元，去年同期为4.19亿元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出7,631.20万元，去年同期收益1,216.20万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 75.09亿元 | 86.11亿元 | -12.79% |
| 营业成本 | 56.88亿元 | 64.93亿元 | -12.39% |
| 销售费用 | 10.81亿元 | 10.65亿元 | 1.45% |
| 管理费用 | 2.80亿元 | 2.66亿元 | 5.21% |
| 财务费用 | 3.67亿元 | 2.07亿元 | 77.62% |
| 研发费用 | 1.12亿元 | 1.35亿元 | -17.09% |
| 所得税费用 | 7,631.20万元 | -1,216.20万元 | 727.46% |
2024年一季度主营业务利润为-4,406.30万元，去年同期为4.19亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为75.09亿元，同比小幅下降12.79%；（2）毛利率本期为24.25%，同比有所下降了0.34%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
安道麦A2024年一季度非主营业务利润为-1.07亿元，去年同期为-3.48亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,406.30万元 | 19.36% | 4.19亿元 | -110.53% |
| 公允价值变动收益 | -1.49亿元 | 65.44% | -3.52亿元 | 57.70% |
| 营业外收入 | 3,320.00万元 | -14.59% | 2,023.70万元 | 64.06% |
| 其他 | 1,827.50万元 | -8.03% | -25.70万元 | 7210.90% |
| 净利润 | -2.28亿元 | 100.00% | 8,327.30万元 | -373.32% |
行业分析
1、行业发展趋势
安道麦A属于农化行业，专注于作物保护产品的研发、生产与销售。 全球农化行业近三年受粮食安全需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球作物保护市场约650亿美元，年复合增长率约3%。未来趋势聚焦环保型农药、生物制剂及数字化农业技术，预计2028年市场空间突破800亿美元，生物农药占比将提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
安道麦A为全球非专利农药龙头企业，2024年全球市场占有率约5%，位列行业前五；其在中国市场占有率约8%，供应链覆盖100余国，但面临研发投入收缩及盈利能力下滑挑战。
3、主要竞争对手
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