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立华股份(300761)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

江苏立华牧业股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“程立力”。公司的主营业务为养殖行业,其中鸡收入为第一大收入来源,占比87.62%。

2024年一季度,公司实现营收36.62亿元,同比小幅增长7.34%。扣非净利润4,334.56万元,扭亏为盈。立华股份2024年第一季度净利润7,866.05万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加7.34%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,立华股份营业总收入为36.62亿元,去年同期为34.11亿元,同比小幅增长7.34%,净利润为7,866.05万元,去年同期为-3.91亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5,322.07万元,去年同期为-4.15亿元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 36.62亿元 34.11亿元 7.34%
营业成本 33.32亿元 35.75亿元 -6.79%
销售费用 5,110.36万元 4,864.64万元 5.05%
管理费用 1.79亿元 1.60亿元 12.11%
财务费用 2,195.05万元 2,079.90万元 5.54%
研发费用 1,852.73万元 1,694.37万元 9.35%
所得税费用 19.65万元 4,771.70元 4018.37%

2024年一季度主营业务利润为5,322.07万元,去年同期为-4.15亿元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为36.62亿元,同比小幅增长7.34%;(2)毛利率本期为8.99%,同比大幅增长了13.79%。

3、非主营业务利润同比小幅增长

立华股份2024年一季度非主营业务利润为2,563.63万元,去年同期为2,375.03万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,322.07万元 67.66% -4.15亿元 112.83%
其他收益 940.85万元 11.96% 1,988.13万元 -52.68%
资产处置收益 3,110.64万元 39.55% -1,341.61万元 331.86%
其他 -363.30万元 -4.62% 1,911.66万元 -119.00%
净利润 7,866.05万元 100.00% -3.91亿元 120.12%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,立华股份净现金流为4.23亿元,去年同期为-9,677.37万元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
支付的其他与投资活动有关的现金 5.70亿元 -38.30% 偿还债务支付的现金 6.54亿元 49.39%
支付的其他与投资活动有关的现金 5.70亿元 -38.30%
收到其他与投资活动有关的现金 9.08亿元 41.81%
销售商品、提供劳务收到的现金 36.88亿元 7.46%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

立华股份属于畜禽养殖行业,主营黄羽鸡、生猪及肉鹅的养殖与销售。 畜禽养殖行业近三年受周期波动及疫病影响呈现结构性调整,黄羽鸡与生猪养殖市场集中度持续提升,头部企业通过产业链整合增强抗风险能力。2024年行业加速向规模化、智能化转型,绿色养殖技术渗透率显著提高。未来三年,受益于消费升级及冷链物流发展,行业市场空间预计突破1.2万亿元,龙头企业将主导增量竞争。

2、市场地位及占有率

立华股份为国内黄羽鸡养殖龙头,2024年华东地区市占率超20%,全产业链布局下黄羽鸡年出栏量达4.8亿羽,行业排名第二;生猪业务快速扩张,2025年产能规划突破300万头,但整体营收仍以禽类为主(占比约75%)。

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