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立华股份(300761)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
江苏立华牧业股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“程立力”。公司的主营业务为养殖行业,其中鸡收入为第一大收入来源,占比87.62%。
2024年一季度,公司实现营收36.62亿元,同比小幅增长7.34%。扣非净利润4,334.56万元,扭亏为盈。立华股份2024年第一季度净利润7,866.05万元,业绩扭亏为盈。
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加7.34%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,立华股份营业总收入为36.62亿元,去年同期为34.11亿元,同比小幅增长7.34%,净利润为7,866.05万元,去年同期为-3.91亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5,322.07万元,去年同期为-4.15亿元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.62亿元 | 34.11亿元 | 7.34% |
| 营业成本 | 33.32亿元 | 35.75亿元 | -6.79% |
| 销售费用 | 5,110.36万元 | 4,864.64万元 | 5.05% |
| 管理费用 | 1.79亿元 | 1.60亿元 | 12.11% |
| 财务费用 | 2,195.05万元 | 2,079.90万元 | 5.54% |
| 研发费用 | 1,852.73万元 | 1,694.37万元 | 9.35% |
| 所得税费用 | 19.65万元 | 4,771.70元 | 4018.37% |
2024年一季度主营业务利润为5,322.07万元,去年同期为-4.15亿元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为36.62亿元,同比小幅增长7.34%;(2)毛利率本期为8.99%,同比大幅增长了13.79%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
立华股份2024年一季度非主营业务利润为2,563.63万元,去年同期为2,375.03万元,同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,322.07万元 | 67.66% | -4.15亿元 | 112.83% |
| 其他收益 | 940.85万元 | 11.96% | 1,988.13万元 | -52.68% |
| 资产处置收益 | 3,110.64万元 | 39.55% | -1,341.61万元 | 331.86% |
| 其他 | -363.30万元 | -4.62% | 1,911.66万元 | -119.00% |
| 净利润 | 7,866.05万元 | 100.00% | -3.91亿元 | 120.12% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度,立华股份净现金流为4.23亿元,去年同期为-9,677.37万元,由负转正。
净现金流由负转正原因是:
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 5.70亿元 | -38.30% | 偿还债务支付的现金 | 6.54亿元 | 49.39% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 5.70亿元 | -38.30% | |||
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 9.08亿元 | 41.81% | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 36.88亿元 | 7.46% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
立华股份属于畜禽养殖行业,主营黄羽鸡、生猪及肉鹅的养殖与销售。 畜禽养殖行业近三年受周期波动及疫病影响呈现结构性调整,黄羽鸡与生猪养殖市场集中度持续提升,头部企业通过产业链整合增强抗风险能力。2024年行业加速向规模化、智能化转型,绿色养殖技术渗透率显著提高。未来三年,受益于消费升级及冷链物流发展,行业市场空间预计突破1.2万亿元,龙头企业将主导增量竞争。
2、市场地位及占有率
立华股份为国内黄羽鸡养殖龙头,2024年华东地区市占率超20%,全产业链布局下黄羽鸡年出栏量达4.8亿羽,行业排名第二;生猪业务快速扩张,2025年产能规划突破300万头,但整体营收仍以禽类为主(占比约75%)。
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