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圣农发展(002299)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
福建圣农发展股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“傅芬芳”。公司的核心业务有两块，一块是家禽饲养加工行业，一块是食品加工行业，主要产品包括鸡肉和肉制品两项，其中鸡肉占比56.89%，肉制品占比30.62%。
2024年一季度，公司实现营收42.15亿元，同比小幅下降7.10%。扣非净利润-5,682.41万元，由盈转亏。圣农发展2024年第一季度净利润-7,121.24万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低7.10%，净利润由盈转亏
2024年一季度，圣农发展营业总收入为42.15亿元，去年同期为45.37亿元，同比小幅下降7.10%，净利润为-7,121.24万元，去年同期为8,633.54万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为250.16万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失6,720.99万元，去年同期损失2,523.82万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降97.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.15亿元 | 45.37亿元 | -7.10% |
| 营业成本 | 38.91亿元 | 41.46亿元 | -6.16% |
| 销售费用 | 1.40亿元 | 1.08亿元 | 30.08% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 8,582.58万元 | 18.71% |
| 财务费用 | 4,785.47万元 | 4,514.95万元 | 5.99% |
| 研发费用 | 2,103.73万元 | 2,353.98万元 | -10.63% |
| 所得税费用 | 1,427.34万元 | 1,451.30万元 | -1.65% |
2024年一季度主营业务利润为250.16万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降97.90%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为42.15亿元，同比小幅下降7.10%；（2）毛利率本期为7.69%，同比小幅下降了0.92%。
3、非主营业务利润亏损增大
圣农发展2024年一季度非主营业务利润为-5,944.06万元，去年同期为-1,834.14万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 250.16万元 | -3.51% | 1.19亿元 | -97.90% |
| 投资收益 | 980.49万元 | -13.77% | 1,301.96万元 | -24.69% |
| 资产减值损失 | -6,720.99万元 | 94.38% | -2,523.82万元 | -166.30% |
| 营业外支出 | 1,469.71万元 | -20.64% | 1,598.76万元 | -8.07% |
| 其他收益 | 864.80万元 | -12.14% | 917.76万元 | -5.77% |
| 其他 | 401.34万元 | -5.64% | 68.71万元 | 484.10% |
| 净利润 | -7,121.24万元 | 100.00% | 8,633.54万元 | -182.48% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
圣农发展属于畜禽养殖业中的白羽肉鸡一体化养殖与加工细分领域。 白羽肉鸡行业近三年受周期性供需波动影响，市场空间约2500亿元，规模化养殖渗透率提升至70%以上。未来行业将加速整合，头部企业通过全产业链布局降低周期风险，消费端预制菜需求增长推动深加工产品占比提升至35%，预计2025年市场规模突破3000亿元，但短期仍面临饲料成本波动及疫病防控压力。
2、市场地位及占有率
圣农发展是国内白羽肉鸡全产业链龙头企业，2025年养殖产能达8亿羽，屠宰规模占全国市场份额约12%，位列行业前三，其深加工鸡肉制品市占率超15%，连续五年居细分领域首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 圣农发展（002299） | 白羽肉鸡全产业链企业，覆盖育种、养殖、屠宰及深加工 | 2025年屠宰产能达8亿羽，深加工产品营收占比提升至42% |
| 益生股份（002458） | 国内祖代鸡苗核心供应商，主营禽类种源繁育 | 祖代鸡苗市场份额约30%，2025年父母代鸡苗销量同比增18% |
| 民和股份（002234） | 商品代鸡苗龙头企业，延伸布局养殖屠宰业务 | 商品代鸡苗市占率约25%，2025年屠宰产能扩至3亿羽 |
| 仙坛股份（002746） | 鸡肉全产业链企业，重点布局预制菜领域 | 2025年预制菜业务营收占比突破28%，屠宰产能达5亿羽 |
| 温氏股份（300498） | 农牧巨头，白羽肉鸡与黄羽肉鸡双轮驱动 | 白羽鸡养殖规模行业前五，2025年屠宰产能同比增15% |
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