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*ST宝实(000595)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
宝塔实业股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“宁夏回族自治区人民政府”。公司的主要业务为机械制造行业，占比高达63.03%，主要产品包括轴承行业和其他两项，其中轴承行业占比63.03%，其他占比16.29%。
2024年一季度，公司实现营收5,719.98万元，同比小幅增长10.16%。扣非净利润-1,714.83万元，较去年同期亏损有所减小。*ST宝实2024年第一季度净利润-1,576.16万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,576.16万元，去年同期-1,772.07万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期支出82.09万元，去年同期支出10.17万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,517.10万元，去年同期为-1,720.18万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,719.98万元 | 5,192.47万元 | 10.16% |
| 营业成本 | 5,776.75万元 | 5,533.34万元 | 4.40% |
| 销售费用 | 275.98万元 | 293.77万元 | -6.05% |
| 管理费用 | 863.21万元 | 897.66万元 | -3.84% |
| 财务费用 | 165.55万元 | 54.02万元 | 206.44% |
| 研发费用 | 117.80万元 | 112.80万元 | 4.43% |
| 所得税费用 | 82.09万元 | 10.17万元 | 707.05% |
2024年一季度主营业务利润为-1,517.10万元，去年同期为-1,720.18万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5,719.98万元，同比小幅增长10.16%；（2）毛利率本期为-0.99%，同比大幅增长了5.57%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宝塔实业属于高端装备制造业中的轴承制造领域，核心业务涵盖工业轴承及船舶电器产品的研发与生产。 轴承制造业近三年受宏观经济波动及产业链升级影响，整体呈现结构性分化，传统中低端市场竞争加剧，高端精密轴承国产替代加速推进，2024年行业规模约1800亿元。未来随新能源装备、轨道交通及军工领域需求增长，预计2025年市场空间突破2000亿元，智能化、轻量化及特种轴承将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
宝塔实业为国内轴承行业六家大型一档企业之一，西部地区市场占有率居首，但受限于盈利能力和技术迭代滞后，全国市占率不足3%，在细分领域如铁路货车轴承保持约8%份额，军工船舶配套业务具备稀缺性但规模有限。
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