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中鼎股份(000887)2024年年报深度解读:商誉占有一定比重

安徽中鼎密封件股份有限公司于1998年上市。公司主营业务为液压气动密封件,汽车非轮胎橡胶制品(制动,减震除外)生产和销售。主要业务有智能底盘系统业务-空气悬挂系统;智能底盘系统业务-轻量化底盘系统;流体管路系统;密封系统。

2024年年度,公司实现营收188.54亿元,同比小幅增长9.33%。扣非净利润10.75亿元,同比小幅增长10.06%。中鼎股份2024年年度净利润12.48亿元,业绩同比小幅增长12.15%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为汽车行业,占比高达95.63%,主要产品包括冷却系统、智能底盘-橡胶业务、密封系统、智能底盘-轻量化四项,冷却系统占比26.90%,智能底盘-橡胶业务占比21.54%,密封系统占比20.18%,智能底盘-轻量化占比13.36%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车行业 180.31亿元 95.63% 22.06%
非汽车行业 8.23亿元 4.37% 39.33%
分产品 营业收入 占比 毛利率
冷却系统 50.72亿元 26.9% 17.01%
智能底盘-橡胶业务 40.60亿元 21.54% 18.43%
密封系统 38.05亿元 20.18% 27.07%
智能底盘-轻量化 25.18亿元 13.36% 14.02%
其他 23.33亿元 12.37% 46.85%
其他业务 10.65亿元 5.65% -

PART 2
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商誉占有一定比重

在2024年年报告期末,企业形成的商誉为22.68亿元,占净资产的17.4%。

商誉结构


商誉项 期末净值 备注
其他 22.68亿元
商誉总额 22.68亿元

商誉占有一定比重。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中鼎股份属于汽车零部件行业,专注于减震系统、密封技术和智能底盘领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求显著增长,全球市场规模稳步扩大至数万亿元。未来,随着电动化、自动驾驶技术迭代及人形机器人等新兴领域拓展,高性能减震、精密密封和智能底盘系统市场空间将进一步扩容,预计2025年后复合增长率保持8%-10%。

2、市场地位及占有率

中鼎股份为全球汽车减震与密封领域头部企业,磁流变减振器技术全球领先,在新能源汽车细分市场占有率约12%,国内排名前三,智能底盘系统已进入特斯拉、比亚迪等头部车企供应链。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中鼎股份(000887) 主营汽车减震系统、密封件及智能底盘,技术覆盖磁流变阻尼器等前沿领域 2025年人形机器人磁流变阻尼器预计贡献营收10亿-12.5亿元,毛利率超45%
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件龙头,业务涵盖内外饰、底盘、电子电器等 新能源车底盘部件营收占比持续提升
拓普集团(601689) 聚焦汽车减震、内饰及轻量化底盘,特斯拉核心供应商 2025年智能驾驶相关部件产能规划超千万套
伯特利(603596) 专注制动系统及轻量化底盘,线控制动技术领先 新能源汽车制动产品出货量同比增速超30%
保隆科技(603197) 主营轮胎压力监测系统、传感器及空气悬架,布局智能驾驶领域 空气悬架产品已实现规模化量产,2025年订单目标突破50万套

4、经营评分排名

中鼎股份在2024年年报经营评分排名为第1465名,在汽车塑胶件行业中排名为3名。

汽车塑胶件经营评分前三名


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
川环科技 89 88 89 63 88
浙江仙通 87 81 85 61 84
中鼎股份 75 73 76 56 75

5、全球排名

截止到2025年9月24日,中鼎股份近十二个月的滚动营收为189亿元,在汽车塑胶件行业中,中鼎股份的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

汽车塑胶件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Sumitomo Riko 住友理工 305 12.40 13 --
中鼎股份 189 14.45 13 9.05
鹏翎股份 25 14.09 0.78 7.56
美晨科技 18 -5.01 -5.68 --
川环科技 14 20.63 2.03 24.52
浙江仙通 12 15.87 1.72 6.58
溯联股份 12 19.60 1.23 3.53
三祥科技 9.66 16.39 0.64 -7.34
骏创科技 7.55 29.78 0.51 22.16

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

总结
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1、经营分析总结

近5年公司净利润持续增长,2024年净利润12.48亿元,较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年主营利润15.81亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,在行业中处于中等水平。

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