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蓝箭电子(301348)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
佛山市蓝箭电子股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“王成名”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括自有品牌和封测服务两项，其中自有品牌占比59.17%，封测服务占比39.57%。
2024年三季度，公司实现营收5.05亿元，同比小幅下降4.64%。扣非净利润-322.87万元，由盈转亏。蓝箭电子2024年第三季度净利润9.42万元，业绩同比大幅下降99.81%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低4.64%，净利润同比大幅降低99.81%
2024年三季度，蓝箭电子营业总收入为5.05亿元，去年同期为5.30亿元，同比小幅下降4.64%，净利润为9.42万元，去年同期为4,877.25万元，同比大幅下降99.81%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-248.72万元，去年同期为4,999.32万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.05亿元 | 5.30亿元 | -4.64% |
| 营业成本 | 4.70亿元 | 4.28亿元 | 9.84% |
| 销售费用 | 712.16万元 | 532.41万元 | 33.76% |
| 管理费用 | 1,834.82万元 | 1,998.31万元 | -8.18% |
| 财务费用 | -1,177.40万元 | -46.37万元 | -2439.23% |
| 研发费用 | 2,104.61万元 | 2,342.55万元 | -10.16% |
| 所得税费用 | -300.27万元 | 395.47万元 | -175.93% |
2024年三季度主营业务利润为-248.72万元，去年同期为4,999.32万元，由盈转亏。
虽然财务费用本期为-1,177.40万元，同比大幅下降24.39倍，不过（1）营业总收入本期为5.05亿元，同比小幅下降4.64%；（2）毛利率本期为6.86%，同比大幅下降了12.28%，导致主营业务利润由盈转亏。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
蓝箭电子属于半导体分立器件制造行业。 近三年，中国半导体分立器件行业受国产替代政策驱动，市场规模持续扩张，2024年市场规模预计突破3000亿元。行业技术升级加速，第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）应用占比提升，下游新能源、消费电子及工业控制领域需求旺盛。未来行业将向高端化、集成化发展，市场空间有望进一步扩大至5000亿元。
2、市场地位及占有率
蓝箭电子在半导体分立器件领域以功率器件和先进封装技术为核心，2024年国内中低压MOSFET细分领域市占率约3.5%，位列第二梯队，产品主要覆盖消费电子及工业控制领域，客户包括多家头部家电企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 蓝箭电子（301348） | 聚焦半导体分立器件研发，深耕功率器件领域 | 2025年功率器件营收占比超65%，工业控制领域供货规模达3.2亿元 |
| 扬杰科技（300373） | 国内领先的功率半导体IDM企业 | 2024年MOSFET市占率约7.2%，位列行业第三，新能源领域营收占比超30% |
| 华润微（688396） | 涵盖芯片设计、制造及封装的全产业链企业 | 2025年碳化硅器件产能提升至10万片/年，车规级产品通过多家车企认证 |
| 士兰微（600460） | 以IGBT为核心的功率半导体供应商 | 2024年IGBT模块市占率约5.8%，光伏逆变器领域供货规模突破5亿元 |
| 闻泰科技（600745） | 全球领先的ODM厂商，布局功率半导体 | 2025年第三代半导体研发投入同比增40%，消费电子领域营收占比超50% |
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