皓元医药(688131)2024年三季报解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
上海皓元医药股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“郑保富”。公司的主营业务为小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研究开发,以及小分子药物原料药、中间体的工艺研发和生产技术改进。主要产品包括:分子砌块和工具化合物、CRO 服务、原料药和中间体、CMC、CDMO 服务。
根据皓元医药2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收16.19亿元,同比增长17.66%。扣非净利润1.30亿元,同比增长21.04%。皓元医药2024年第三季度净利润1.41亿元,业绩同比增长20.57%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为研究和试验发展行业,主要产品包括分子砌块、工具化合物和生化试剂和原料药和中间体、制剂两项,其中分子砌块、工具化合物和生化试剂占比60.22%,原料药和中间体、制剂占比39.16%。
1、分子砌块工具化合物和生化试剂
2021年-2023年分子砌块工具化合物和生化试剂营收呈大幅增长趋势,从2021年的5.45亿元,大幅增长到2023年的11.32亿元。2021年-2023年分子砌块工具化合物和生化试剂毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的68.28%,小幅下降到了2023年的58.24%。
2023年,该产品名称由“分子砌块和工具化合物”变更为“分子砌块工具化合物和生化试剂”。
2、原料药和中间体制剂
2021年-2023年原料药和中间体制剂营收呈大幅增长趋势,从2021年的4.17亿元,大幅增长到2023年的7.36亿元。2021年-2023年原料药和中间体制剂毛利率呈下降趋势,从2021年的35.98%,下降到了2023年的25.68%。
2022年,该产品名称由“原料药和中间体”变更为“原料药和中间体制剂”。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长20.57%
本期净利润为1.41亿元,去年同期1.17亿元,同比增长20.57%。
净利润同比增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失7,789.23万元,去年同期损失5,388.65万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.36亿元,去年同期为1.88亿元,同比增长。
2、主营业务利润同比增长25.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.19亿元 | 13.76亿元 | 17.66% |
| 营业成本 | 8.49亿元 | 7.11亿元 | 19.38% |
| 销售费用 | 1.53亿元 | 1.02亿元 | 51.08% |
| 管理费用 | 1.76亿元 | 1.79亿元 | -1.84% |
| 财务费用 | 2,466.63万元 | 1,943.05万元 | 26.95% |
| 研发费用 | 1.72亿元 | 1.72亿元 | 0.29% |
| 所得税费用 | 1,705.31万元 | 1,603.99万元 | 6.32% |
2024年三季度主营业务利润为2.36亿元,去年同期为1.88亿元,同比增长25.06%。
虽然毛利率本期为47.58%,同比有所下降了0.76%,不过营业总收入本期为16.19亿元,同比增长17.66%,推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润亏损增大
皓元医药2024年三季度非主营业务利润为-7,790.26万元,去年同期为-5,570.52万元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.36亿元 | 167.45% | 1.88亿元 | 25.06% |
| 资产减值损失 | -7,789.23万元 | -55.33% | -5,388.65万元 | -44.55% |
| 其他收益 | 1,858.95万元 | 13.21% | 1,279.78万元 | 45.26% |
| 其他 | -1,782.93万元 | -12.67% | -1,029.83万元 | -73.13% |
| 净利润 | 1.41亿元 | 100.00% | 1.17亿元 | 20.57% |
全国排名
截止到2025年3月6日,皓元医药近十二个月的滚动营收为19.0亿元,在CRO行业中,皓元医药的全国排名为5名,全球排名为14名。
CRO营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| IQVIA 昆泰 | 1119.0 | 3.55 | 100 | 12.43 |
| Laboratory Corp 美国控股实验室 | 945.0 | -6.90 | 54 | -32.05 |
| ICON | 601.0 | 14.75 | 57 | 72.88 |
| 药明康德 | 403.0 | 34.62 | 96 | 48.05 |
| Charles River | 294.0 | 4.59 | 1.61 | -61.56 |
| Medpace | 153.0 | 22.68 | 29 | 30.53 |
| 康龙化成 | 115.0 | 30.99 | 16 | 10.95 |
| 泰格医药 | 74.0 | 32.25 | 20 | 4.99 |
| 金斯瑞生物科技 | 61.0 | 29.03 | -6.93 | -- |
| Evotec | 60.0 | 15.98 | -6.43 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 皓元医药 | 19.0 | 43.58 | 1.27 | -0.26 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
皓元医药属于医药研发与生产服务行业,聚焦小分子药物中间体及原料药研发与生产。 全球医药研发外包(CXO)行业近三年保持约12%年复合增长率,中国市场增速超20%,2025年市场规模预计突破3000亿元。行业正向高技术壁垒领域延伸,小分子CDMO与ADC药物研发服务成为核心增长点,叠加AI技术赋能药物开发,推动行业效率提升与全球化产能布局。
2、市场地位及占有率
皓元医药在国内小分子药物中间体细分领域位居前列,2024年高难度合成技术相关业务营收占比达35%,ADC linker市场占有率约8%,客户覆盖全球Top20药企中的14家,技术转化率领先同业。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 皓元医药(688131) | 专注小分子药物中间体、ADC linker及原料药研发生产 | 2024年高难度合成技术项目占比突破40% |
| 药明康德(603259) | 全球综合型CXO龙头,覆盖药物发现至商业化生产 | 小分子CDMO业务全球市占率约15% |
| 凯莱英(002821) | 小分子CDMO核心供应商,深耕连续性反应技术 | 2024年海外商业化项目营收占比超65% |
| 博腾股份(300363) | 聚焦原料药及制剂CDMO,布局基因细胞治疗 | 2025年生物药CDMO产能扩增至10万升 |
| 九洲药业(603456) | 特色原料药与CDMO双轮驱动,诺华战略合作伙伴 | 2024年新签亿元级订单同比增30% |