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金逸影视(002905)2024年三季报深度解读：高负债且资产负债率持续增加，净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
广州金逸影视传媒股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李玉珍”。公司的主营业务为电影行业，其中电影放映收入为第一大收入来源，占比86.74%。
2024年三季度，公司实现营收8.27亿元，同比下降26.94%。扣非净利润-1.64亿元，由盈转亏。金逸影视2024年第三季度净利润-1.08亿元，业绩由盈转亏。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比降低26.94%，净利润由盈转亏
2024年三季度，金逸影视营业总收入为8.27亿元，去年同期为11.32亿元，同比下降26.94%，净利润为-1.08亿元，去年同期为8,594.11万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.80亿元，去年同期为300.73万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为1,583.93万元，去年同期为5,911.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.27亿元 | 11.32亿元 | -26.94% |
| 营业成本 | 7.01亿元 | 8.27亿元 | -15.21% |
| 销售费用 | 1.28亿元 | 1.22亿元 | 5.70% |
| 管理费用 | 6,974.01万元 | 6,719.57万元 | 3.79% |
| 财务费用 | 1.04亿元 | 1.10亿元 | -5.37% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 116.04万元 | 100.96万元 | 14.93% |
2024年三季度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为300.73万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.27亿元，同比下降26.94%；（2）毛利率本期为15.18%，同比大幅下降了11.74%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
金逸影视2024年三季度非主营业务利润为7,234.23万元，去年同期为8,394.35万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.80亿元 | 165.69% | 300.73万元 | -6070.31% |
| 营业外支出 | 1,464.98万元 | -13.52% | 1,962.40万元 | -25.35% |
| 其他收益 | 1,583.93万元 | -14.62% | 5,911.15万元 | -73.20% |
| 资产处置收益 | 7,031.20万元 | -64.89% | 3,612.41万元 | 94.64% |
| 其他 | 84.08万元 | -0.78% | 833.18万元 | -89.91% |
| 净利润 | -1.08亿元 | 100.00% | 8,594.11万元 | -226.09% |
PART 2
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高负债且资产负债率持续增加
2024年三季度，企业资产负债率为98.44%，去年同期为94.43%，负债率很高且增加了4.01%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为34.99亿元，同比下降16.55%，另外总负债本期为34.44亿元，同比小幅下降13.01%。
1、偿债能力：利息保障倍数同比大幅下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.69 | 0.81 | 0.61 | 0.92 | 1.39 |
| 速动比率 | 0.67 | 0.79 | 0.60 | 0.91 | 1.36 |
| 现金比率(%) | 0.41 | 0.51 | 0.35 | 0.42 | 0.71 |
| 资产负债率(%) | 98.44 | 94.43 | 95.12 | 85.93 | 43.37 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 1.90 | 4.27 | 11.89 | 3.10 | 4.76 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.18 | 0.74 | 0.34 | 0.38 | 0.06 |
| 货币资金/短期债务 | 0.69 | 0.99 | 0.52 | 0.92 | 6.06 |
流动比率为0.69，去年同期为0.81，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。
另外经营活动现金流净额/短期债务为0.18，去年同期为0.74，经营活动现金流净额/短期债务降低到了一个较低的水平。
而且货币资金/短期债务本期为0.69，去年同期为0.99，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。
以上说明企业短期偿债压力较大。
PART 3
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