源飞宠物(001222)2024年三季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
温州源飞宠物玩具制品股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“庄明允”。公司的主营业务为宠物用品及食品，主要产品包括宠物零食和宠物牵引用具两项，其中宠物零食占比47.74%，宠物牵引用具占比37.34%。
2024年三季度，公司实现营收9.31亿元，同比增长27.29%。扣非净利润1.16亿元，同比小幅增长13.64%。源飞宠物2024年第三季度净利润1.41亿元，业绩同比增长19.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,487.13万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长19.46%
本期净利润为1.41亿元，去年同期1.18亿元，同比增长19.46%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.54亿元，去年同期为1.34亿元，同比增长；（2）营业外利润本期为323.17万元，去年同期为22.86万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长15.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.31亿元 | 7.31亿元 | 27.29% |
| 营业成本 | 7.21亿元 | 5.68亿元 | 27.02% |
| 销售费用 | 2,725.56万元 | 1,706.84万元 | 59.69% |
| 管理费用 | 2,983.51万元 | 2,531.35万元 | 17.86% |
| 财务费用 | -1,822.21万元 | -2,861.34万元 | 36.32% |
| 研发费用 | 1,422.46万元 | 1,425.48万元 | -0.21% |
| 所得税费用 | 1,187.69万元 | 989.78万元 | 20.00% |
2024年三季度主营业务利润为1.54亿元，去年同期为1.34亿元，同比增长15.33%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.31亿元，同比增长27.29%；（2）毛利率本期为22.56%，同比有所增长了0.16%。
3、净现金流同比大幅下降16.15倍
2024年三季度，源飞宠物净现金流为-2.33亿元，去年同期为-1,359.22万元，较去年同期大幅下降16.15倍。
行业分析
1、行业发展趋势
源飞宠物属于宠物用品及服务行业，专注于宠物牵引用具、食品及零食的研发、生产和销售。 宠物用品及服务行业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2024年市场规模突破3000亿元。驱动因素包括宠物家庭渗透率提升（2025年达25%）、精细化喂养趋势及智能用品需求增长。未来三年，行业将向健康管理、智能穿戴及定制化服务延伸，预计2027年市场规模超5000亿元。
2、市场地位及占有率
源飞宠物在宠物牵引用具细分领域市占率约12%（2024年），位居国内前三，核心产品宠物零食出口占比超60%，北美及欧洲市场渗透率持续提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 源飞宠物（001222） | 主营宠物牵引用具及零食，出口主导型企业 | 2024年宠物零食出口规模突破8亿元，北美市场占有率同比提升3个百分点 |
| 中宠股份（002891） | 综合性宠物食品供应商，涵盖主粮及健康护理 | 2025年一季度宠物主粮营收占比达58%，国内高端市场占有率超20% |
| 佩蒂股份（300673） | 专注宠物咀嚼食品，核心产品为齿骨类零食 | 2024年植物蛋白宠物零食线营收同比增长34%，占国内同类产品份额18% |
| 依依股份（001206） | 宠物卫生用品龙头，主打宠物尿垫及清洁产品 | 2024年宠物尿垫产能扩增30%，国内商超渠道覆盖率提升至65% |
| 路斯股份（832419） | 宠物肉干及罐头生产商，深耕ODM出口业务 | 2025年与欧洲连锁商超签订3年供货协议，年供货规模超1.2亿元 |
4、经营评分排名
源飞宠物在2024年三季报经营评分排名为第598名，在宠物食品用品行业中排名为3名。
宠物食品用品经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 乖宝宠物 | 87 | 89 | 75 | 90 | |
| 路斯股份 | 86 | 86 | 86 | 87 | |
| 源飞宠物 | 81 | 82 | 83 | 80 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，源飞宠物近十二个月的滚动营收为13亿元，在宠物食品用品行业中，源飞宠物的全国排名为6名，全球排名为12名。
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