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海陆重工(002255)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
苏州海陆重工股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“徐元生”。公司的主营业务为工业制造，主要产品包括锅炉及相关配套产品和压力容器产品两项，其中锅炉及相关配套产品占比44.33%，压力容器产品占比34.02%。
2024年三季度，公司实现营收17.79亿元，同比基本持平。扣非净利润2.29亿元，同比小幅增长4.12%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.79亿元 | 17.73亿元 | 0.33% |
| 营业成本 | 13.24亿元 | 12.90亿元 | 2.63% |
| 销售费用 | 3,495.86万元 | 3,288.84万元 | 6.29% |
| 管理费用 | 7,216.67万元 | 6,525.72万元 | 10.59% |
| 财务费用 | -918.88万元 | -140.90万元 | -552.16% |
| 研发费用 | 8,736.01万元 | 9,213.79万元 | -5.19% |
| 所得税费用 | 3,657.25万元 | 3,685.69万元 | -0.77% |
2024年三季度主营业务利润为2.53亿元，去年同期为2.77亿元，同比小幅下降8.54%。
虽然财务费用本期为-918.88万元，同比大幅下降5.52倍，不过（1）管理费用本期为7,216.67万元，同比小幅增长10.59%；（2）毛利率本期为25.56%，同比小幅下降了1.67%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海陆重工属于环保设备制造及核能设备行业，核心业务涵盖工业余热锅炉、压力容器、核安全设备及环保工程服务。 环保设备制造及核能设备行业近三年呈现结构性增长，受全球清洁能源转型及国内“双碳”政策驱动，2024年市场规模突破3000亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦于核能技术迭代、余热回收系统智能化升级及环保工程一体化解决方案，预计2027年市场空间将达4200亿元，核电设备与固废处理领域成为核心增长极。
2、市场地位及占有率
海陆重工在工业余热锅炉细分领域占据龙头地位，市占率约28%，核电设备供应覆盖国内四代堆型关键技术，压力容器业务营收占比超28%，环保工程服务营收连续三年增长15%，综合竞争力稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海陆重工（002255） | 主营余热锅炉、核电设备及环保工程服务 | 2024年余热锅炉营收占比58.28%，核电设备供货规模达8.2亿元 |
| 华昌达（300278） | 专注智能装备及环保自动化系统 | 2024年自动化装备市占率15%，环保业务营收增速20% |
| 昊志机电（300503） | 高端装备核心部件制造商 | 2024年主轴产品全球市占率12%，新能源领域订单占比35% |
| 青海华鼎（600243） | 重型机床及环保设备供应商 | 2024年环保设备营收占比18%，股权集中度达65% |
| 中国一重（601106） | 大型核能及重型装备龙头企业 | 2024年核电设备市占率25%，订单金额突破50亿元 |
4、经营评分排名
海陆重工在2024年三季报经营评分排名为第1143名，在核电设备行业中排名为3名。
核电设备经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纽威股份 | 87 | 87 | 60 | 87 | 68 |
| 久立特材 | 84 | 86 | 64 | 88 | 69 |
| 海陆重工 | 74 | 73 | 48 | 77 |
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