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ST易事特(300376)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
易事特集团股份有限公司于2014年上市。公司的核心业务有两块，一块是高端电源装备，一块是新能源行业，主要产品包括高端电源及数据中心产品、新能源发电设备及开发、新能源能源收入三项，高端电源及数据中心产品占比52.97%，新能源发电设备及开发占比18.93%，新能源能源收入占比13.64%。
2024年三季度，公司实现营收23.11亿元，同比大幅下降37.75%。扣非净利润1.40亿元，同比大幅下降66.90%。ST易事特2024年第三季度净利润2.15亿元，业绩同比大幅下降62.26%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降66.71%
本期净利润为2.15亿元，去年同期6.46亿元，同比大幅下降66.71%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2.31亿元，去年同期为5.77亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-178.30万元，去年同期为1.24亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅下降59.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.11亿元 | 38.33亿元 | -39.72% |
| 营业成本 | 15.49亿元 | 26.88亿元 | -42.36% |
| 销售费用 | 1.89亿元 | 1.90亿元 | -0.14% |
| 管理费用 | 9,889.98万元 | 8,362.00万元 | 18.27% |
| 财务费用 | 5,166.21万元 | 9,510.83万元 | -45.68% |
| 研发费用 | 1.62亿元 | 1.71亿元 | -5.20% |
| 所得税费用 | 6,405.44万元 | 1.12亿元 | -42.97% |
2024年三季度主营业务利润为2.31亿元，去年同期为5.77亿元，同比大幅下降59.92%。
虽然毛利率本期为32.95%，同比小幅增长了3.07%，不过营业总收入本期为23.11亿元，同比大幅下降39.72%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST易事特属于高端电源装备及数据中心电源解决方案行业。 高端电源装备行业近三年受信息化基建、5G网络建设及智能电网升级驱动，年均复合增长率达9.5%。政策推动下，2024年数据中心电源市场规模突破800亿元，5G基站配套电源需求增长超30%。未来趋势聚焦高密度电源技术、液冷服务器供电方案及“源网荷储”一体化能源系统，预计2025年行业规模将突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
ST易事特为国内UPS电源龙头企业，在数据中心高压直流供电领域市占率约18%，位列行业前三。其5G基站电源产品在三大运营商集采中标份额稳定在15%-20%，新能源充电桩业务在华东地区市占率达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST易事特（300376） | 主营数据中心UPS、5G基站电源及新能源充电桩 | 2025年5G基站电源中标份额达18% |
| 科士达（002518） | 数据中心基础设施及光伏逆变器供应商 | 2024年数据中心电源市占率12% |
| 科华数据（002335） | UPS电源及云计算基础设施服务商 | 2024年高端UPS市场占有率15% |
| 英维克（002837） | 精密温控及液冷技术解决方案商 | 液冷服务器温控市占率超20% |
| 中恒电气（002364） | 通信电源及电力信息化系统提供商 | 2024年通信电源营收占比超35% |
4、经营评分排名
ST易事特在2024年三季报经营评分排名为第3088名，在电源行业中排名为16名。
电源经营评分前三名(及ST易事特)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 盛弘股份 | 86 | 88 | 65 | 90 | 71 |
| 英杰电气 | 84 | 85 | 57 | 86 | 63 |
| 科士达 | 75 | 81 | 74 | 89 | 71 |
| ST易事特 | 72 | 47 | 64 | 61 |
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