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金陵体育(300651)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江苏金陵体育器材股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李春荣”。公司的主营业务为工业，主要产品包括球类器材、场馆设施、赛事服务、其他体育器材四项，球类器材占比43.82%，场馆设施占比14.15%，赛事服务占比12.22%，其他体育器材占比10.10%。
2024年三季度，公司实现营收2.56亿元，同比下降19.89%。扣非净利润1,106.66万元，同比大幅下降71.75%。金陵体育2024年第三季度净利润2,135.62万元，业绩同比大幅下降38.92%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降38.92%
本期净利润为2,135.62万元，去年同期3,496.16万元，同比大幅下降38.92%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为523.42万元，去年同期为-260.55万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为937.69万元，去年同期为3,237.52万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失131.72万元，去年同期收益397.38万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降71.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.56亿元 | 3.20亿元 | -19.89% |
| 营业成本 | 1.75亿元 | 2.07亿元 | -15.37% |
| 销售费用 | 1,542.11万元 | 1,519.51万元 | 1.49% |
| 管理费用 | 3,795.82万元 | 4,401.61万元 | -13.76% |
| 财务费用 | 183.05万元 | 263.67万元 | -30.58% |
| 研发费用 | 1,385.51万元 | 1,407.62万元 | -1.57% |
| 所得税费用 | 334.22万元 | 679.09万元 | -50.79% |
2024年三季度主营业务利润为937.69万元，去年同期为3,237.52万元，同比大幅下降71.04%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.56亿元，同比下降19.89%；（2）毛利率本期为31.73%，同比小幅下降了3.65%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
金陵体育2024年三季度非主营业务利润为1,532.15万元，去年同期为937.73万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 937.69万元 | 43.91% | 3,237.52万元 | -71.04% |
| 投资收益 | 818.68万元 | 38.33% | 712.60万元 | 14.89% |
| 公允价值变动收益 | 523.42万元 | 24.51% | -260.55万元 | 300.89% |
| 其他收益 | 354.59万元 | 16.60% | 215.18万元 | 64.79% |
| 其他 | -68.10万元 | -3.19% | 878.88万元 | -107.75% |
| 净利润 | 2,135.62万元 | 100.00% | 3,496.16万元 | -38.92% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金陵体育属于体育器材及设施制造行业，聚焦于体育器材研发、生产及赛事服务。 近三年，体育器材行业受全民健身政策推动及赛事经济复苏影响，市场规模稳步增长，2024年行业规模预计突破800亿元。未来趋势将集中于智能化产品升级、场馆设施数字化改造及体教融合政策红利释放，足球青训及赛事运营细分领域增速显著，2025年市场空间或达千亿级。
2、市场地位及占有率
金陵体育在国内专业竞技器材领域具有技术优势，球类器材市占率约3%-5%，位列细分市场前三；场馆设施业务覆盖全国30%省级体育中心，但整体行业集中度低，其综合市占率不足1%，属于区域龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金陵体育（300651） | 体育器材及场馆设施制造商，深耕竞技赛事服务 | 2024年球类器材营收占比39.4%，场馆设施业务覆盖超200个大型项目 |
| 莱茵体育（000558） | 体育小镇运营及赛事投资为主业，布局冰雪运动 | 2024年体育运营收入同比增22%，占营收比重提升至35% |
| 中体产业（600158） | 国家队器材供应商，侧重体育彩票和赛事IP运营 | 体育服务业务2024年营收占比超50%，器材供应覆盖12个奥运项目 |
| 共创草坪（605099） | 人造草坪全球龙头，专注运动地面系统 | 2024年运动草业务营收占比81%，海外市场贡献率65% |
| 双象股份（002395） | 超纤材料及体育塑胶跑道供应商 | 2025年新型运动地材产能扩张至30万平米/年，供货省级体育场馆 |
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