南极电商(002127)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
南极电商股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为移动互联网业务，其中移动互联网媒体投放平台业务为第一大收入来源。
2024年三季度，公司实现营收24.07亿元，同比增长16.42%。扣非净利润3,465.93万元，同比大幅下降43.40%。南极电商2024年第三季度净利润5,073.25万元，业绩同比大幅下降38.35%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.42亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加16.42%，净利润同比大幅降低38.35%
2024年三季度，南极电商营业总收入为24.07亿元，去年同期为20.67亿元，同比增长16.42%，净利润为5,073.25万元，去年同期为8,228.46万元，同比大幅下降38.35%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失1,171.71万元，去年同期损失4,195.78万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益259.04万元，去年同期损失2,659.26万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5,195.12万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降61.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.07亿元 | 20.67亿元 | 16.42% |
| 营业成本 | 20.66亿元 | 17.77亿元 | 16.29% |
| 销售费用 | 2.08亿元 | 6,944.55万元 | 200.27% |
| 管理费用 | 8,769.75万元 | 8,301.02万元 | 5.65% |
| 财务费用 | -2,293.66万元 | -2,091.09万元 | -9.69% |
| 研发费用 | 1,200.27万元 | 1,875.97万元 | -36.02% |
| 所得税费用 | 1,423.19万元 | 1,374.26万元 | 3.56% |
2024年三季度主营业务利润为5,195.12万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降61.39%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
南极电商2024年三季度非主营业务利润为1,301.32万元，去年同期为-3,851.31万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,195.12万元 | 102.40% | 1.34亿元 | -61.39% |
| 投资收益 | 1,330.38万元 | 26.22% | 1,242.45万元 | 7.08% |
| 营业外收入 | 1,638.33万元 | 32.29% | 1,540.71万元 | 6.34% |
| 营业外支出 | 985.01万元 | 19.42% | 580.06万元 | 69.81% |
| 信用减值损失 | -1,171.71万元 | -23.10% | -4,195.78万元 | 72.07% |
| 其他 | 489.33万元 | 9.65% | -1,858.63万元 | 126.33% |
| 净利润 | 5,073.25万元 | 100.00% | 8,228.46万元 | -38.35% |
4、净现金流同比大幅下降5.56倍
2024年三季度，南极电商净现金流为-12.53亿元，去年同期为-1.91亿元，较去年同期大幅下降5.56倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为32.73亿元，同比小幅增长6.83%；
但是（1）投资支付的现金本期为38.98亿元，同比大幅增长31.53%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为29.00亿元，同比小幅增长9.72%；（3）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.88亿元，同比增长1.88亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
南极电商属于品牌授权与电商综合服务业，核心业务涵盖品牌服务、供应链整合及移动互联网营销。 近三年，电商服务业加速整合，品牌授权模式渗透率提升，2024年行业规模超40万亿元。未来趋势聚焦高性价比产品开发、供应链效率优化及精细化运营，市场空间随消费线上化持续扩容，但竞争加剧导致盈利承压。
2、市场地位及占有率
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