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荃银高科(300087)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
安徽荃银高科种业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为农业，主要产品包括水稻种子、订单粮食、玉米种子三项，水稻种子占比42.86%，订单粮食占比17.23%，玉米种子占比11.93%。
2024年三季度，公司实现营收20.55亿元，同比大幅增长32.26%。扣非净利润-1.07亿元，较去年同期亏损增大。荃银高科2024年第三季度净利润-1.19亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.50亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加32.26%，净利润由盈转亏
2024年三季度，荃银高科营业总收入为20.55亿元，去年同期为15.54亿元，同比大幅增长32.26%，净利润为-1.19亿元，去年同期为930.89万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.17亿元，去年同期为-1,629.39万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,438.42万元，去年同期损失62.31万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.55亿元 | 15.54亿元 | 32.26% |
| 营业成本 | 17.16亿元 | 12.04亿元 | 42.61% |
| 销售费用 | 2.04亿元 | 1.72亿元 | 19.02% |
| 管理费用 | 1.46亿元 | 1.24亿元 | 18.36% |
| 财务费用 | 3,709.29万元 | 1,486.10万元 | 149.60% |
| 研发费用 | 6,151.15万元 | 5,119.79万元 | 20.14% |
| 所得税费用 | 219.89万元 | -22.04万元 | 1097.68% |
2024年三季度主营业务利润为-1.17亿元，去年同期为-1,629.39万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为20.55亿元，同比大幅增长32.26%，不过毛利率本期为16.49%，同比下降了6.06%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
荃银高科属于农作物种子行业，聚焦杂交水稻、玉米等主粮作物种子的研发与推广。 中国种子行业近三年保持稳定增长，2022年市场规模超1300亿元，但行业集中度仍较低（CR7不足10%）。政策驱动生物育种技术商业化，转基因作物产业化进程加速，头部企业研发投入占比突破15%。预计2025年杂交水稻种子市场规模将超300亿元，种业龙头海外市场拓展提速，东南亚等地区成为增量主战场。
2、市场地位及占有率
荃银高科位居杂交水稻种业第二梯队，2024年水稻种子业务市占率约2.3%，玉米种子业务快速突破，2025年转基因玉米品种储备量居行业前三，海外业务覆盖20余国，占营收比重提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 荃银高科（300087） | 杂交水稻种子领军企业，先正达集团种业板块核心成员 | 2025年转基因玉米品种双抗12-5完成产业化试验，水稻出口量占全国总量21% |
| 隆平高科（000998） | 中信集团控股的种业航母，全球最大杂交水稻种子供应商 | 2025年杂交水稻全球市占率31%，巴西玉米种子市场份额突破12% |
| 苏垦农发（601952） | 国有大型农业综合企业，种业与粮食种植双轮驱动 | 2024年自主水稻品种推广面积同比增37%，占江苏市场19% |
| 登海种业（002041） | 玉米种业龙头企业，拥有国家级玉米工程技术中心 | 2025年耐密植玉米品种占黄淮海区域市场份额26% |
| 大北农（002385） | 农业高科技集团，涵盖饲料、种业、生物技术等业务 | 转基因玉米品种DBN9936完成商业化准备，生物育种收入占比升至28% |
4、经营评分排名
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