神农种业(300189)2024年三季报深度解读：营业外利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
海南神农科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“曹欧劼”。公司的主营业务为农业，主要产品包括杂交水稻种子、油菜种子、玉米种子三项，杂交水稻种子占比34.57%，油菜种子占比28.16%，玉米种子占比20.44%。
2024年三季度，公司实现营收1.23亿元，同比小幅增长5.51%。扣非净利润-1,416.26万元，较去年同期亏损增大。神农种业2024年第三季度净利润-1,199.51万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1,884.72万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业外利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加5.51%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，神农种业营业总收入为1.23亿元，去年同期为1.16亿元，同比小幅增长5.51%，净利润为-1,199.51万元，去年同期为-215.11万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失38.22万元，去年同期损失399.85万元，同比大幅下降；
但是（1）营业外利润本期为-1,020.44万元，去年同期为-11.75万元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为-1,029.79万元，去年同期为-241.88万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.23亿元 | 1.16亿元 | 5.51% |
| 营业成本 | 6,627.23万元 | 6,134.07万元 | 8.04% |
| 销售费用 | 2,366.59万元 | 2,108.42万元 | 12.25% |
| 管理费用 | 3,125.28万元 | 2,978.63万元 | 4.92% |
| 财务费用 | -7.54万元 | -63.96万元 | 88.22% |
| 研发费用 | 984.40万元 | 562.21万元 | 75.09% |
| 所得税费用 | 17.52万元 | - |
2024年三季度主营业务利润为-1,029.79万元，去年同期为-241.88万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.23亿元，同比小幅增长5.51%，不过（1）研发费用本期为984.40万元，同比大幅增长75.09%；（2）销售费用本期为2,366.59万元，同比小幅增长12.25%；（3）毛利率本期为45.98%，同比有所下降了1.27%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
神农种业属于农作物种业，核心业务涵盖杂交水稻、玉米等种子的研发、生产及销售。 农作物种业近三年受政策支持及生物育种技术推动，市场规模稳步增长，2024年市场规模超1300亿元，年复合增长率约4.5%。未来行业将加速整合，转基因及基因编辑技术商业化落地或成新增长点，预计2025-2030年市场空间突破2000亿元，头部企业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
神农种业在杂交水稻领域具备技术优势，2024年水稻种子市占率约5%，居行业前五；玉米种子市占率约2%，整体营收规模处于第二梯队，育繁推一体化能力为其核心竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 神农种业（300189） | 主营杂交水稻种子研发生产，拥有育繁推一体化能力 | 2024年水稻种子市占率约5%，位列行业第五 |
| 荃银高科（300087） | 聚焦水稻、玉米种子，具备生物技术研发优势 | 2024年水稻种子市占率6.2%，排名第三 |
| 隆平高科（000998） | 全球领先杂交水稻企业，覆盖全产业链 | 玉米种子市占率12%，稳居行业首位 |
| 丰乐种业（000713） | 综合性种业公司，瓜菜种子业务突出 | 瓜菜种子市占率8%，细分领域前三 |
| 农发种业（600313） | 国有种业龙头，小麦种子市场份额领先 | 2024年小麦种子市占率9%，排名第一 |
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