雷曼光电(300162)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
深圳雷曼光电科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李漫铁”。公司的主营业务为LED行业，主要产品包括LED显示屏和LED照明两项，其中LED显示屏占比64.77%，LED照明占比34.96%。
2024年三季度，公司实现营收9.46亿元，同比小幅增长14.22%。扣非净利润-5,661.64万元，较去年同期亏损增大。雷曼光电2024年第三季度净利润-4,189.99万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,770.91万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.22%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，雷曼光电营业总收入为9.46亿元，去年同期为8.28亿元，同比小幅增长14.22%，净利润为-4,189.99万元，去年同期为-1,198.93万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益669.32万元，去年同期收益14.30万元，同比大幅增长；
但是资产减值损失本期损失6,025.99万元，去年同期损失1,425.61万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.25倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.46亿元 | 8.28亿元 | 14.22% |
| 营业成本 | 7.12亿元 | 6.25亿元 | 13.89% |
| 销售费用 | 1.09亿元 | 1.01亿元 | 8.23% |
| 管理费用 | 6,677.48万元 | 5,602.59万元 | 19.19% |
| 财务费用 | -238.56万元 | -614.52万元 | 61.18% |
| 研发费用 | 5,063.64万元 | 4,623.86万元 | 9.51% |
| 所得税费用 | -669.32万元 | -14.30万元 | -4580.95% |
2024年三季度主营业务利润为546.65万元，去年同期为168.08万元，同比大幅增长2.25倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.46亿元，同比小幅增长14.22%；（2）毛利率本期为24.80%，同比有所增长了0.22%。
3、非主营业务利润亏损增大
雷曼光电2024年三季度非主营业务利润为-5,405.97万元，去年同期为-1,381.31万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 546.65万元 | -13.05% | 168.08万元 | 225.23% |
| 资产减值损失 | -6,025.99万元 | 143.82% | -1,425.61万元 | -322.70% |
| 其他收益 | 1,024.03万元 | -24.44% | 720.36万元 | 42.15% |
| 信用减值损失 | -1,027.10万元 | 24.51% | -561.17万元 | -83.03% |
| 其他 | 827.36万元 | -19.75% | 439.58万元 | 88.22% |
| 净利润 | -4,189.99万元 | 100.00% | -1,198.93万元 | -249.48% |
行业分析
1、行业发展趋势
雷曼光电属于光学光电子行业，聚焦LED超高清显示及照明领域。 近三年，光学光电子行业加速向Micro LED技术迭代，2024年Micro LED全球市场规模突破20亿美元，年复合增长率超30%。政策推动8K超高清显示应用，智慧城市、商用显示需求激增，预计2025年国内LED显示市场规模将达千亿级。产业链协同创新成为核心趋势，头部企业主导技术标准制定。
2、市场地位及占有率
雷曼光电在COB封装技术领域全球领先，2021-2023年LED小间距COB显示市场占有率连续三年第一（超25%）。作为国家级制造业单项冠军，其Micro LED产品在商用显示领域占据高端市场份额，2024年入选中国航天战略合作伙伴，技术壁垒巩固行业龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 雷曼光电（300162） | 全球COB显示技术领军企业，主营LED超高清显示 | 2024年COB小间距市占率超25%，Micro LED商用项目中标率行业第一 |
| 洲明科技（300232） | LED显示屏及照明解决方案供应商 | 2024年海外市场营收占比超50%，体育场馆显示系统市占率国内前三 |
| 利亚德（300296） | 全球LED显示产品规模化制造企业 | 2024年虚拟拍摄LED市占率超40%，电影级显示产品覆盖全球TOP10制片公司 |
| 奥拓电子（002587） | 金融、体育领域LED显示系统服务商 | 2024年银行智慧网点显示终端供货规模破亿元，XR虚拟影棚项目签约量同比增60% |
| 联建光电（300269） | 数字显示设备及解决方案提供商 | 2024年户外广告屏市场占有率约12%，政务指挥中心项目中标金额达行业前三 |
4、经营评分排名
雷曼光电在2024年三季报经营评分排名为第4716名，在LED显示屏行业中排名为7名。
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