返回
碧湾信息
木林森(002745)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
木林森股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“孙清焕”。公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括朗德万斯和木林森两项，其中朗德万斯占比60.48%，木林森占比37.52%。
2024年三季度，公司实现营收121.90亿元，同比小幅下降4.38%。扣非净利润3.57亿元，同比增长18.41%。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降3.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 121.90亿元 | 127.48亿元 | -4.38% |
| 营业成本 | 87.83亿元 | 91.65亿元 | -4.17% |
| 销售费用 | 18.76亿元 | 19.39亿元 | -3.25% |
| 管理费用 | 6.31亿元 | 6.41亿元 | -1.53% |
| 财务费用 | 1,231.99万元 | 1.02亿元 | -87.91% |
| 研发费用 | 2.93亿元 | 2.84亿元 | 3.08% |
| 所得税费用 | 1.11亿元 | 1.20亿元 | -7.93% |
2024年三季度主营业务利润为5.16亿元，去年同期为5.35亿元，同比小幅下降3.57%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为121.90亿元，同比小幅下降4.38%；（2）毛利率本期为27.95%，同比有所下降了0.15%。
2、净现金流由正转负
2024年三季度，木林森净现金流为-4.17亿元，去年同期为1.65亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为75.85亿元，同比下降28.69%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.80亿元，同比大幅下降87.17%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为122.08亿元，同比下降20.13%；（2）收回投资收到的现金本期为4.04亿元，同比大幅下降56.12%。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
木林森属于LED封装与应用行业，涵盖LED器件、照明及显示产品的研发与生产 LED行业近三年受传统照明需求放缓影响增速收窄，但Mini/Micro LED新型显示技术驱动结构性增长，2024年全球LED封装市场规模预计达220亿美元，未来五年复合增速约8%，智能照明、车用LED及植物照明等高附加值领域成为核心增长点，中国企业在全球供应链占比持续提升至65%以上
2、市场地位及占有率
木林森为中国LED封装领域龙头企业，2024年国内通用照明LED器件市占率约18%居首位，全球LED封装营收规模排名前三，在商业照明及户内显示应用领域保持千万级供货规模
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 木林森（002745） | LED全产业链企业，覆盖封装、照明及显示产品 | 2024年通用照明LED器件市占率18%位列国内第一 |
| 三安光电（600703） | 化合物半导体及LED芯片制造商 | 2024年LED芯片全球市占率28%保持首位 |
| 国星光电（002449） | 专注于LED封装及组件解决方案 | 2024年显示器件营收占比突破35% |
| 聚飞光电（300303） | 背光LED器件核心供应商 | 2025年车载背光产品供货规模超2.6亿颗 |
| 兆驰股份（002429） | LED全产业链整合制造商 | 2024年LED芯片自供率达80%成本优势显著 |
4、经营评分排名
木林森在2024年三季报经营评分排名为第2300名，在LED封装行业中排名为6名。
LED封装经营评分前三名(及木林森)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 联创光电 | 74 | 76 | 49 | 76 | 53 |
| 聚飞光电 | 73 | 75 | 55 | 73 | 57 |
| 万润股份 | 72 | 76 | 55 | 78 | |
| 木林森 | 52 | 70 | 52 | 69 | 66 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
