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史丹利(002588)2024年三季报深度解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
史丹利农业集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“高文班”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括氯基复合肥、硫基复合肥、新型肥料及其他三项，氯基复合肥占比58.80%，硫基复合肥占比20.42%，新型肥料及其他占比18.94%。
2024年三季度，公司实现营收78.79亿元，同比小幅增长3.64%。扣非净利润5.75亿元，同比小幅增长4.43%。史丹利2024年第三季度净利润6.42亿元，业绩同比小幅增长9.08%。本期经营活动产生的现金流净额为8.07亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长9.08%
本期净利润为6.42亿元，去年同期5.89亿元，同比小幅增长9.08%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失4,035.47万元，去年同期损失312.02万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1.11亿元，去年同期支出7,643.00万元，同比大幅下降。
但是（1）投资收益本期为1.44亿元，去年同期为4,619.89万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为9,554.47万元，去年同期为3,738.93万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降3.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 78.79亿元 | 76.02亿元 | 3.64% |
| 营业成本 | 64.44亿元 | 62.38亿元 | 3.31% |
| 销售费用 | 3.00亿元 | 2.87亿元 | 4.62% |
| 管理费用 | 2.78亿元 | 2.54亿元 | 9.19% |
| 财务费用 | -2,553.32万元 | -6,606.98万元 | 61.35% |
| 研发费用 | 2.81亿元 | 2.67亿元 | 5.32% |
| 所得税费用 | 1.11亿元 | 7,643.00万元 | 44.80% |
2024年三季度主营业务利润为5.59亿元，去年同期为5.80亿元，同比小幅下降3.62%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
史丹利2024年三季度非主营业务利润为1.94亿元，去年同期为8,495.86万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5.59亿元 | 87.08% | 5.80亿元 | -3.62% |
| 投资收益 | 1.44亿元 | 22.49% | 4,619.89万元 | 212.61% |
| 其他收益 | 9,554.47万元 | 14.88% | 3,738.93万元 | 155.54% |
| 其他 | -3,998.54万元 | -6.23% | 626.66万元 | -738.07% |
| 净利润 | 6.42亿元 | 100.00% | 5.89亿元 | 9.08% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
史丹利属于复合肥行业，主要从事复合肥及新型肥料的研发、生产和销售。 复合肥行业近三年受农业集约化、环保政策及粮食安全驱动，市场规模稳步增长。2023年国内复合肥表观消费量约4500万吨，年复合增长率3%-5%。未来行业将加速向高效、环保、功能性肥料转型，2025年预计市场规模超2000亿元，绿色肥料占比提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
史丹利为国内复合肥龙头企业，产能规模达520万吨/年，高塔工艺产能位居全国首位。2024年其市场占有率约8%，稳居行业前三，终端渠道覆盖全国超70%农业主产区。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 史丹利（002588） | 全国最大高塔复合肥生产商，产品涵盖缓控释肥、生物肥等 | 2025年产能利用率达85%，东北市场占有率超15% |
| 芭田股份（002170） | 专注生态肥料研发，拥有硝酸法复合肥核心技术 | 2024年华南地区市占率12%，果蔬专用肥营收占比35% |
| 云图控股（002539） | 盐-碱-肥产业链一体化企业，复合肥产能超600万吨 | 2025年一季度盐湖提锂业务带动净利增长22% |
| 金正大（002470） | 缓控释肥国家标准制定者，全球化布局生产基地 | 欧洲市场2024年营收同比增长18%，占总收入24% |
| 新洋丰（000902） | 磷复肥行业龙头，配套磷矿资源储量超5亿吨 | 2025年磷矿自给率提升至60%，成本优势行业领先 |
4、经营评分排名
史丹利在2024年三季报经营评分排名为第763名，在复合肥行业中排名为2名。
复合肥经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新洋丰 | 79 | 81 | 57 | 80 | 61 |
| 史丹利 | 78 | 78 | 60 | 80 | 63 |
| 芭田股份 | 71 | 75 | 51 | 72 | 54 |
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