根据北汽蓝谷2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收37.41亿元，同比大幅下降35.16%。扣非净利润-25.82亿元，较去年同期亏损增大。北汽蓝谷2024年半年度净利润-25.30亿元，业绩较去年同期亏损增大。

产品方面，商品车销售为第一大收入来源，占比75.25%。

本期净利润为-25.30亿元，去年同期-19.66亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然资产减值损失本期损失5,351.62万元，去年同期损失2.00亿元，同比大幅增长；

但是（1）资产处置收益本期为-471.39万元，去年同期为4.91亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为-2,550.44万元，去年同期为1.11亿元，由盈转亏。

2024半年度，北汽蓝谷固定资产合计71.15亿元，占总资产的24.07%，相比期初的48.74亿元大幅增长了45.98%。

在本报告期内，企业固定资产新增25.13亿元，主要为在建工程转入的24.61亿元，占比97.92%。

在此之中：北京高端智能生态工厂建设项目转入17.31亿元。

建设目标：北汽蓝谷新能源科技股份有限公司的北京高端智能生态工厂建设项目旨在打造一个集智能化、绿色化于一体的高端汽车制造基地，以提升公司的智能制造能力和产品质量，满足市场对高品质新能源汽车的需求，进一步巩固公司在新能源汽车领域的市场地位。

建设内容：项目主要建设内容包括新建智能化生产线、研发中心、检测中心、物流仓储中心等配套设施，引进国际先进的生产设备和技术，实现生产过程的高度自动化、信息化和智能化，同时注重环保节能，建设绿色工厂。

建设时间和周期：该项目预计在获得相关审批后开始建设，建设周期约为24个月，具体时间表将根据项目进展情况进行适时调整。

预期收益：项目建成后，将显著提升北汽蓝谷新能源科技股份有限公司的生产能力、技术水平和产品品质，预计每年可新增新能源汽车产能10万辆，进一步扩大市场份额，提高公司盈利能力，增强企业核心竞争力。此外，项目的实施还将带动地方经济发展，创造就业机会。

2024半年度，企业应收账款合计49.30亿元，占总资产的16.68%，相较于去年同期的51.77亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为0.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.97下降到了0.75，平均回款时间从185天增加到了240天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，北汽蓝谷在建工程余额合计9,944.75万元，相较期初的14.75亿元大幅下降了93.26%。主要在建的重要工程是北京高端智能生态工厂建设项目和麦格纳基地技改项目。

2024年半年度，北汽蓝谷的无形资产合计45.67亿元，占总资产的15.45%，相较于年初的32.64亿元大幅增长39.92%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增20.04亿元，主要为内部研发新增的19.88亿元。在内部研发新增中，主要是非专利技术，合计19.88亿元。

北汽蓝谷属于新能源汽车行业，专注于纯电动乘用车研发、生产及销售。 新能源汽车行业近三年保持高速增长，2023年国内销量渗透率突破30%，纯电动车占比超70%。政策驱动叠加技术迭代推动市场扩容，预计2025年市场规模将突破万亿，智能化、高端化及供应链整合成为核心竞争方向，800V高压平台、固态电池等技术加速商业化落地。

北汽蓝谷2023年上半年市占率不足1%，销量同比增长107%至3.52万辆，主要依赖极狐和BEIJING品牌，B端市场优势减弱，C端竞争力弱于头部企业，2024年通过华为合作推出享界S9寻求高端突破。

公司盈利能力堪忧，最近10年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损25.30亿元，亏损较上期增大。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近5年半年度亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损24.40亿元，归因于营收和毛利率的同步大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示北京高端智能生态工厂建设项目、麦格纳基地技改项目阶段性投产24.32亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期北汽蓝谷PE-TTM为负，参考价值不大。