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分析报告

华纬科技(001380)2024年中报解读:悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

华纬科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金雷”。公司的主营业务是从事弹簧的研发、生产和销售。公司的主要产品是悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等。

根据华纬科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7.07亿元,同比大幅增长40.71%。扣非净利润7,549.85万元,同比增长25.12%。华纬科技2024年半年度净利润8,147.02万元,业绩同比增长26.34%。

PART 1
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悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通用设备制造业,其中悬架系统零部件为第一大收入来源,占比83.38%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通用设备制造业 7.07亿元 100.0% 23.76%
分产品 营业收入 占比 毛利率
悬架系统零部件 5.89亿元 83.38% 23.08%
制动系统零部件 6,325.44万元 8.95% -
阀类及异形零部件 4,058.69万元 5.74% -
其他 1,358.87万元 1.92% -

2、悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2024年半年度公司营收7.07亿元,与去年同期的5.02亿元相比,大幅增长了40.71%,主要是因为悬架系统零部件本期营收5.89亿元,去年同期为3.88亿元,同比大幅增长了52.07%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
悬架系统零部件 5.89亿元 - -
悬架弹簧 - 3.01亿元 -100.0%
制动弹簧 - 6,521.50万元 -100.0%
稳定杆 - 8,652.75万元 -100.0%
其他业务 1.17亿元 4,952.84万元 -
合计 7.07亿元 5.02亿元 40.71%

3、悬架系统零部件毛利率小幅下降

产品毛利率方面,虽然悬架系统零部件营收额在增长,但是毛利率却在下降。2024年半年度悬架系统零部件毛利率为23.08%,同比小幅下降11.67%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长26.34%

本期净利润为8,147.02万元,去年同期6,448.53万元,同比增长26.34%。

净利润同比增长的原因是(1)信用减值损失本期损失259.29万元,去年同期损失825.13万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为8,677.17万元,去年同期为8,174.51万元,同比小幅增长;(3)投资收益本期为309.38万元,去年同期为-36.03万元,扭亏为盈;(4)其他收益本期为945.00万元,去年同期为615.66万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长6.15%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.07亿元 5.02亿元 40.71%
营业成本 5.39亿元 3.58亿元 50.37%
销售费用 2,234.50万元 1,592.75万元 40.29%
管理费用 2,217.86万元 1,861.02万元 19.18%
财务费用 -328.62万元 -92.73万元 -254.37%
研发费用 3,650.70万元 2,582.63万元 41.36%
所得税费用 869.31万元 815.37万元 6.62%

2024年半年度主营业务利润为8,677.17万元,去年同期为8,174.51万元,同比小幅增长6.15%。

虽然毛利率本期为23.76%,同比下降了4.90%,不过营业总收入本期为7.07亿元,同比大幅增长40.71%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产16.42%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,华纬科技用于金融投资的资产为3.67亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为334.86万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 3.67亿元
其他 32.73万元
合计 3.67亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品产生的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品产生的投资收益 320.45万元
其他 14.42万元
合计 334.86万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2.78亿元,变化率为310.39%。

PART 4
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在建工程余额大幅减少

2024半年度,华纬科技在建工程余额合计1,529.54万元,相较期初的4,123.54万元大幅下降了62.91%。主要在建的重要工程是年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目 268.89万元 1,197.88万元 1,015.09万元 在建

年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目(大额新增投入项目)

建设目标:项目计划建设年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧生产线,旨在提升公司在新能源汽车零部件和机器人领域的市场竞争力,促进企业可持续性发展,延伸企业产业链条,促进产业集群发展。

建设内容:项目主要内容包括建设新能源汽车稳定杆生产线和机器人及工程机械弹簧生产线,涵盖土地、资金、技术、设备等多方面的投资,计划总用地面积约82亩,具体位置位于诸暨市陶朱街道千禧路。

建设时间和周期:项目一期计划于2023年8月底前启动建设,2024年3月底前竣工,2024年6月底前投产运营;项目二期计划于2024年6月底前启动建设,2025年6月底前竣工,2025年12月底前投产运营。

预期收益:根据项目可行性研究报告,项目税后投资回收期为6.51年(含建设期),税后财务内部收益率为20.44%,预计将带来显著的经济效益和社会效益。

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